ตลาดได้เรียนรู้ว่าเมื่อประธานาธิบดีสหรัฐประกาศยุติการหยุดยิงกับอิหร่านแล้ว Wall Street ก็เร่งปรับราคาเพื่อสะท้อนความตึงเครียดรอบใหม่ทันที

ความตื่นตระหนกในช่วงเช้าทำให้ดัชนี S&P 500 ร่วงไปประมาณ 1.1% แต่เมื่อปิดตลาด ดัชนีได้ฟื้นตัวกลับมาได้เกือบทั้งหมด ทำให้จำกัดการขาดทุนเหลือเพียง 0.3% และกลับมาเคลื่อนไหวทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วัน ขณะที่ Nasdaq 100 ปิดบวก กลุ่มหุ้นวัสดุอุตสาหกรรม ผู้บริโภค และการเงิน — ซึ่งเป็นกลุ่มที่อ่อนไหวต่อราคาพลังงานและต้นทุนการระดมทุนมากที่สุด — ให้ผลตอบแทนต่ำกว่าตลาด

ทิศทางดัชนีหุ้นสหรัฐ

ราคาน้ำมันตอบสนองต่อถ้อยแถลงของ Trump ด้วยการพุ่งขึ้นในวันเดียวแรงที่สุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ความกังวลว่าปริมาณเรือบรรทุกน้ำมันที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซอาจลดลงจนแทบหยุดนิ่ง กดดันให้เกิดการเทขายสินทรัพย์วงกว้างทั้งในตลาดหุ้นและตลาดพันธบัตร กระนั้น Citigroup Global Markets ยังย้ำว่าไม่ควรตื่นตระหนก: มองเหตุการณ์นี้เป็นเพียงการกลับตัวระยะสั้น และชี้ให้เห็นว่าประธานาธิบดียังคงดูมีเจตนามุ่งสู่ข้อยุติทางการทูต กลยุทธ์การเทรด TACO (“Trump Always Chickens Out”) ดูเหมือนจะกลับมาเป็นที่นิยมอีกครั้ง

การโต้ตอบไปมาระหว่างวอชิงตัน–เตหะรานเคยขัดขวางกระบวนการทูตที่เปราะบางมาแล้ว แต่เดิมนักลงทุนมักจะมีเวลาย่อยข่าวลักษณะนี้ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ตลาดปิดทำการ ทว่าครั้งนี้ Wall Street ต้องสะท้อนความเสี่ยงดังกล่าวลงในราคาแบบเรียลไทม์ คำถามคือวาทกรรมอันแข็งกร้าวของ Trump จะเป็นเพียงบทนำสู่ข้อตกลงที่เปราะบาง หรือจะนำไปสู่การยกระดับความตึงเครียดรอบใหม่กันแน่

ความไม่แน่นอนเกิดขึ้นในจังหวะที่ไม่ดีนัก สัญญาซื้อขายล่วงหน้ากำลังกำหนดราคาโดยสะท้อนโอกาสมากกว่า 80% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ขณะที่บันทึกการประชุม FOMC เดือนมิถุนายนส่งสัญญาณว่าเงินเฟ้อ “ยังอยู่ในระดับสูงและยังคงเร่งตัวขึ้น” จากปัจจัยราคาน้ำมัน มาตรการภาษีศุลกากร และกระแสการลงทุนด้าน AI ที่กำลังบูม

พลวัตของการใช้จ่ายลงทุนด้านเทคโนโลยี (tech capex)

ขณะเดียวกัน Google, Microsoft, Amazon และ Meta เพิ่มรายจ่ายฝ่ายทุน (capital expenditures) ขึ้น 74% เมื่อเทียบปีต่อปี เป็น 168 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดือนมิถุนายน ขณะที่ประมาณการกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ S&P 500 ตามฉันทามติสำหรับไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 22% Goldman Sachs เตือนว่าความคาดหวังอยู่ในระดับสูงมากจนแม้ผลประกอบการจะแข็งแกร่งก็อาจไม่เพียงพอที่จะหนุนให้ตลาดปรับขึ้นไปอีกระลอกได้

Nvidia ซึ่งสูญเสียมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดไปราว 1 ล้านล้านดอลลาร์ภายในเวลาไม่ถึงสองเดือน ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับถูกกว่า S&P 500 และ Nasdaq 100 บนฐานอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า (forward P/E) — ซึ่งไม่เคยเกิดขึ้นมาตั้งแต่ช่วงต้นปี 2019 หุ้นขวัญใจตลาดรายเดิมตัวนี้ซื้อขายที่ประมาณ 18 เท่าของกำไรล่วงหน้า เทียบกับมากกว่า 20 เท่าสำหรับดัชนีภาพรวม

การเทขายรอบนี้ถือเป็นจังหวะเข้าซื้อหรือไม่? Edwards Asset Management บอกว่าใช่: ความอ่อนตัวใด ๆ ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้านี้คือโอกาสเข้าซื้อ ไม่ใช่สัญญาณให้หนีออกจากตลาด

ในเชิงเทคนิค กราฟรายวันแสดงให้เห็นการเกิดแท่งเทียนแบบ pin‑bar ที่มีไส้ล่างยาว บ่งชี้ว่าฝั่งขายเริ่มอ่อนแรง การกลับขึ้นไปที่ระดับสูงสุดของแท่ง pin‑bar ที่ 7,492 และการเบรกทะลุเหนือระดับมูลค่ายุติธรรมที่ 7,505 ตามมา จะเป็นสัญญาณเข้าซื้อ