Cặp EUR/USD vẫn nằm trong một xung lực giảm giá cục bộ, mặc dù phe mua đã giành lại được một số cơ hội trong hai tuần vừa qua. Tuy nhiên, đà tăng của đồng euro trong giai đoạn này yếu đến mức gần như không nhìn thấy rõ trên biểu đồ. Dù vậy, phe mua cũng đã tiến hành được một đợt tấn công hạn chế, và triển vọng ngắn hạn của đồng euro – ít nhất trong tuần này – sẽ phụ thuộc vào tình hình địa chính trị, dữ liệu lạm phát và lập trường của Kevin Warsh. Ba yếu tố này nhiều khả năng sẽ quyết định tâm lý thị trường trong suốt cả tuần.
Ngày mai, Mỹ sẽ công bố báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 6, trong khi Kevin Warsh sẽ có lần xuất hiện đầu tiên trong số hai phiên điều trần đã lên lịch trước Quốc hội. Theo quan điểm của tôi, giọng điệu của Warsh khó có khả năng thay đổi, và ông vẫn sẽ tiếp tục nhấn mạnh sự cần thiết phải đưa lạm phát xuống thấp hơn. Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ ngay trong tháng này.
Cũng cần nhắc lại rằng dữ liệu thị trường lao động Mỹ gần đây cho thấy lạm phát không phải là vấn đề duy nhất mà nhà đầu tư cần theo dõi. Tốc độ tạo việc làm một lần nữa khá yếu. Trong ba tháng qua, tăng trưởng việc làm đã liên tục thấp hơn kỳ vọng thị trường khoảng 100.000 việc làm. Do đó, đà chững lại của thị trường lao động Mỹ có thể buộc FOMC phải cân nhắc thận trọng hơn nhiều trước bất kỳ quyết định thắt chặt tiền tệ bổ sung nào.
Trong khoảng một tuần rưỡi vừa qua, đồng euro chỉ phục hồi được rất khiêm tốn. Ngần ấy là đủ để vô hiệu hóa imbalance 18, cho phép các trader chuyển mục tiêu sang imbalance 17. Chừng nào imbalance 17 còn giữ nguyên hiệu lực, xung lực giảm giá vẫn được bảo toàn. Tuy nhiên, trong hai tuần vừa qua, phe mua vẫn chưa thể đẩy thị trường tăng thêm nổi 100 điểm. Tuần này, nếu lạm phát Mỹ mạnh hơn dự kiến, phe bán có thể quay trở lại thị trường.
Các diễn biến địa chính trị đã lùi về phía sau khi sự chú ý chuyển sang Fed. Tuần trước, Tehran và Washington một lần nữa vi phạm các điều khoản của cả lệnh ngừng bắn và thỏa thuận ngày 17/6, nhưng điều này hầu như không khiến giới đầu tư bất ngờ. Donald Trump đã ký sắc lệnh hành pháp hủy bỏ quyền xuất khẩu dầu của Iran, trong khi Iran lại tiếp tục đóng Eo biển Hormuz và tấn công các tàu cố gắng đi qua khu vực này. Thị trường đã không phản ứng khi xung đột hạ nhiệt, nên cũng không nhất thiết phải phản ứng khi căng thẳng tăng trở lại.
Chúng ta đã không chứng kiến cú giảm như kỳ vọng của đồng USD sau khi căng thẳng địa chính trị dịu lại, cũng không thấy đồng euro mạnh lên sau khi Ngân hàng Trung ương châu Âu thắt chặt chính sách tiền tệ. Phe bán vẫn nắm quyền kiểm soát bất chấp bối cảnh vĩ mô và địa chính trị rộng hơn. Việc căng thẳng địa chính trị leo thang trở lại giờ đây chỉ mang lại cái cớ mang tính “hình thức” cho những đợt tấn công mới của phe bán, dù theo tôi, thị trường đang phản ứng lần thứ ba với những diễn biến vẫn còn chưa thực sự “thành hình”.
Bức tranh kỹ thuật hiện tại tiếp tục cho thấy xung lực giảm giá bắt đầu từ ngày 17/4. Bearish imbalance 17 vẫn chưa được lấp đầy, trong khi imbalance 18 đã bị vô hiệu sau dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu kém. Chưa có bất kỳ mô hình tăng giá nào hình thành, và với trạng thái đi ngang hiện nay, khả năng cao trong vài ngày tới cũng sẽ không xuất hiện mô hình kiểu này. Do đó, phe mua có thể tiếp tục nhịp điều chỉnh hướng về imbalance 17, nhưng hiện chưa có thiết lập kỹ thuật nào đủ hấp dẫn để giao dịch nhịp tăng đó.
Cũng cần lưu ý rằng giá đã quét thanh khoản bên dưới đáy ngày 1/8 năm ngoái (đường đỏ trên biểu đồ). Thời điểm hiện tại, đây vẫn là tín hiệu kỹ thuật đáng kể duy nhất và cũng là nguồn hy vọng chủ yếu cho phe mua.
Hầu như không có dữ liệu kinh tế nào được công bố trong ngày thứ Hai, không có báo cáo quan trọng nào trong suốt phiên. Hiện tại, điều duy nhất còn lại là chờ đợi.
Phe mua vẫn có không ít luận điểm thuận lợi trong dài hạn hướng tới năm 2026, và ngay cả việc xung đột Trung Đông bùng phát trở lại cũng không làm thay đổi căn bản bức tranh đó. Về cấu trúc và nền tảng, các chính sách của Donald Trump – vốn từng góp phần khiến đồng USD lao dốc mạnh năm ngoái – vẫn không đổi. Ở thời điểm này, tôi không nhìn thấy bất kỳ yếu tố dài hạn đáng kể nào ủng hộ đồng USD, bất chấp lập trường “diều hâu” của FOMC.
Trong khi đó, EUR/USD đang tiến gần tới một loạt đáy quan trọng và các điểm swing nơi thanh khoản có thể bị quét, từ đó có thể tạo ra tín hiệu cho sự đảo chiều của xung lực giảm giá hiện tại.
Lịch kinh tế Mỹ và Khu vực Euro
- Mỹ: ADP Employment Change (hàng tuần) (12:15 UTC)
- Mỹ: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) (12:30 UTC)
- Mỹ: Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh (14:00 UTC)
Lịch kinh tế ngày 14/7 gồm ba sự kiện đã được ấn định, trong đó có hai sự kiện có thể coi là quan trọng. Vì vậy, các diễn biến vĩ mô được kỳ vọng sẽ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường trong nửa sau phiên giao dịch thứ Ba.
Dự báo và triển vọng giao dịch EUR/USD
Theo quan điểm của tôi, cặp tiền này vẫn đang trong quá trình hình thành xu hướng tăng. Dù bối cảnh cơ bản đã chuyển dịch mạnh sang ủng hộ phe bán khoảng bốn tháng trước, xu hướng lớn vẫn chưa thể coi là đã bị vô hiệu hay hoàn tất. Do đó, phe mua có thể phát động một nhịp tăng mới sau khi thanh khoản bên dưới các vùng đáy được xác định rõ ràng bị quét sạch. Tuy nhiên, việc mở vị thế mua ở giai đoạn hiện tại là không nên. Tốt hơn là nên chờ cho đến khi xuất hiện các mô hình tăng giá trên biểu đồ.
Hiện tại, các trader đang theo dõi hai bearish imbalance, trong đó một đã bị vô hiệu. Tôi cũng muốn nhấn mạnh đến việc giá đang ở rất gần bốn điểm swing quan trọng nơi thanh khoản đã bị quét, cùng với nền tảng cơ bản khá “đáng ngờ” đứng sau sức mạnh của đồng USD. Do đó, tôi vẫn giữ kỳ vọng về một nhịp tăng của phe mua, nhưng trước hết tôi muốn thấy tín hiệu xác nhận kỹ thuật cho kịch bản này – hoặc ngược lại, chờ một tín hiệu bán mới xuất hiện trong vùng imbalance 17.
