xem thêm: InstaForex trading indicators for GBP/JPY

Cặp GBP/JPY tiếp tục xu hướng đi lên ổn định, ghi nhận đà tăng tích cực sang phiên thứ tám liên tiếp. Vào thứ Tư, tỷ giá đang tích lũy quanh vùng giữa biên độ gần 215,00, tiến sát các mức đỉnh của tháng 7/2008 được thiết lập quanh 215,90 và hướng tới vùng đỉnh năm 2008 tại 221,80. Động lực chính vẫn là sự suy yếu mang tính cơ bản của đồng yên Nhật, trong bối cảnh eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa và rủi ro lạm phát đình trệ đối với kinh tế Nhật Bản ngày càng gia tăng.

Khủng hoảng Trung Đông, kỳ vọng BoE diều hâu so với rủi ro đình lạm

1. Bất chấp những hy vọng dai dẳng về việc nối lại đối thoại ngoại giao giữa Hoa Kỳ và Iran, giới đầu tư vẫn hết sức lo ngại về hệ quả kinh tế của tình trạng bất ổn tại eo biển Hormuz. Việc Hoa Kỳ phong tỏa hải quân các cảng của Iran, có hiệu lực từ thứ Hai, đe dọa làm gia tăng các hạn chế đối với dòng chảy dầu mỏ qua tuyến đường hàng hải có ý nghĩa chiến lược này. Đối với Nhật Bản, quốc gia phụ thuộc sống còn vào nguồn nhập khẩu năng lượng từ Trung Đông, đây là một mối đe dọa mang tính tồn vong. Nền kinh tế vốn đã chao đảo, bên bờ suy thoái, sẽ phải chịu áp lực đáng kể trong tương lai gần, qua đó trực tiếp gây sức ép lên đồng yên và trở thành yếu tố hỗ trợ then chốt cho cặp GBP/JPY.

Tính chất kéo dài của cuộc xung đột đã thu hẹp đáng kể dư địa của Bank of Japan trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ. Nếu như cho đến gần đây, thị trường vẫn định giá khả năng 60–70% cho một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Tư, diễn ra ngày 27–28/4, thì kịch bản đó ngày càng trở nên bất định.

Các nhà hoạch định chính sách của BoJ chia thành hai phe: một bên tập trung vào rủi ro lạm phát gia tăng, trong khi bên kia muốn chờ đợi để đánh giá diễn biến của xung đột. Phó Thống đốc Ryozo Himino cho biết hôm thứ Sáu rằng nếu xung đột tại Trung Đông kéo dài và vừa làm suy giảm tăng trưởng vừa đẩy nhanh lạm phát, điều đó sẽ tạo ra một thế tiến thoái lưỡng nan và là một bài toán khó đối với chúng tôi.

Bộ trưởng Kinh tế, Thương mại và Công nghiệp Ryohei Akazawa phát biểu rằng việc tăng lãi suất vào tháng Tư có thể nằm trong số các phương án hỗ trợ đồng nội tệ, tuy nhiên bình luận của ông đã vấp phải những giới hạn mang tính thể chế.

Các nhà kinh tế cảnh báo rằng nếu BoJ không đưa ra tín hiệu rõ ràng, thị trường sẽ bắt đầu điều chỉnh giảm kỳ vọng về một động thái trong tháng Tư. Điều này đồng nghĩa, nếu tăng lãi suất thực sự diễn ra, nó có thể khiến thị trường bất ngờ và kích hoạt đà tăng lợi suất trái phiếu. Ngược lại, giữ nguyên lãi suất cũng có thể làm suy yếu đồng yên trong bối cảnh xuất hiện lo ngại rằng BoJ đang tụt hậu so với đường cong lợi suất trái phiếu chính phủ.

2. Trong khi đó, đồng bảng Anh tiếp tục được hỗ trợ nhờ kỳ vọng Bank of England sẽ có lập trường diều hâu hơn. Thị trường hiện đang định giá xác suất cao cho ít nhất một, thậm chí có thể hai lần tăng lãi suất trong năm nay, khi cú nhảy vọt của giá năng lượng do chiến tranh gây ra đã kéo theo việc điều chỉnh tăng dự báo lạm phát.

Tuy nhiên, sự hỗ trợ trong nước cho đồng bảng, sau phiên giao dịch ngày thứ Ba, chủ yếu đến từ số liệu doanh số bán lẻ do British Retail Consortium công bố, tăng 3,1% so với cùng kỳ, cao hơn hẳn so với dự báo (0,9%) và mức tháng Hai (0,7%).

Trọng tâm hôm nay là hai bài phát biểu của Thống đốc Bank of England Andrew Bailey, lúc 15:50 và 18:00 GMT, có thể đưa ra những tín hiệu mới về quỹ đạo chính sách tiền tệ.

Ngày mai, vào lúc 06:00 GMT, một loạt dữ liệu vĩ mô quan trọng sẽ được công bố, bao gồm báo cáo GDP tháng 2 của Vương quốc Anh. Các nhà kinh tế kỳ vọng mức tăng trưởng 0,1% so với tháng trước, khiêm tốn nhưng tốt hơn mức tăng trưởng bằng 0 trước đó.

Các sự kiện chính

Kết luận

GBP/JPY tiếp tục di chuyển khá vững trong xu hướng tăng dài hạn, được hỗ trợ bởi sự suy yếu mang tính cơ bản của đồng yên. Nhật Bản, với vai trò là nước nhập khẩu then chốt dầu mỏ từ Trung Đông, đang ở tâm điểm của một “cú sốc năng lượng”, và triển vọng cho nền kinh tế nước này vẫn ảm đạm. Bank of Japan, đối mặt với thế tiến thoái lưỡng nan giữa lạm phát và suy thoái, nhiều khả năng sẽ tiếp tục tạm dừng thắt chặt, qua đó duy trì áp lực lên đồng yên.

Ngược lại, đồng bảng Anh được hỗ trợ bởi kỳ vọng mang tính “diều hâu”, dù dữ liệu GDP ngày mai là một rủi ro: số liệu yếu có thể khiến thị trường nghi ngờ khả năng BoE tiếp tục nâng lãi suất trong bối cảnh kinh tế trì trệ.

Khu vực trọng yếu 215,00–216,00 sẽ trở thành “đấu trường” cho một trận chiến mang tính quyết định trong vài ngày tới. Giữ được trên mốc 215,00 sẽ duy trì cơ hội cho phe mua kiểm định lại 216,00 và 217,50. Nền tảng cơ bản vẫn đang ủng hộ cặp tiền này, và bất kỳ nhịp điều chỉnh giảm nào nhiều khả năng cũng sẽ được tận dụng để mở vị thế mua. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các bài phát biểu của Bailey và dữ liệu GDP Vương quốc Anh sẽ công bố vào ngày mai — hai yếu tố này sẽ quyết định diễn biến ngắn hạn của cặp tiền.

xem thêm các phân tích hôm nay của chúng tôi:

- GBP/AUD: trong bối cảnh rủi ro đình lạm tại Anh và lập trường “diều hâu” của RBA

- GBP/AUD: diễn biến cho ngày 15.04.2026