Thời gian đang dần cạn. Ngày giờ kết thúc tối hậu thư mà Donald Trump đưa ra với Iran đang đến gần. Tuy vậy, thị trường lại phản ứng một cách bất thường bình tĩnh. Các chỉ số chứng khoán Mỹ tăng, và cùng với đó, EUR/USD cũng đi lên. Khá kỳ lạ khi chứng kiến nhu cầu đối với các tài sản rủi ro gia tăng trong bối cảnh khả năng Washington và Tehran đạt được thỏa thuận gần như bằng không, và khả năng yêu cầu được gia hạn thêm lại rất thấp. Kịch bản có xác suất cao nhất hiện nay là các cuộc không kích nhằm vào cơ sở hạ tầng, và trong trường hợp đó, nhà đầu tư nên mua các tài sản trú ẩn an toàn.

Theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế, cuộc khủng hoảng hiện tại trên thị trường dầu mỏ đã vượt qua tổng hợp các cú sốc của thập niên 1970 và năm 2022. Những nạn nhân chính là các nền kinh tế phụ thuộc vào dầu ở châu Á và châu Âu. ECB ước tính rằng trong kịch bản bi quan, lạm phát có thể vọt lên 6% và kéo theo suy thoái tại Khu vực đồng euro. Những dấu hiệu đầu tiên của sự xấu đi đã bắt đầu xuất hiện — niềm tin của nhà đầu tư vào khối tiền tệ này đã rơi xuống mức thấp nhất trong hơn một năm.

Diễn biến niềm tin của nhà đầu tư châu Âu

Tình hình trở nên trầm trọng hơn bởi mức tăng hơn 60% giá khí đốt tại châu Âu kể từ khi bắt đầu xung đột vũ trang ở Trung Đông. Đúng là bốn năm trước, do các sự kiện ở Ukraine, giá “nhiên liệu xanh” đã tăng vọt còn nhanh hơn. Tuy nhiên, nếu chiến sự tại Iran kéo dài, các cú sốc sẽ còn lớn hơn nữa. Năm 2022, đồng euro đã rơi xuống dưới mức ngang giá so với đô la Mỹ. Hiện tại, nó vẫn đang giữ ổn định.

Nền kinh tế Mỹ tỏ ra vững vàng hơn nhiều so với nền kinh tế châu Âu. Trump đã gợi ý rằng các đồng minh tự khai thác dầu mỏ bằng vũ lực, hoặc mua từ Hoa Kỳ. Họ có thể tăng xuất khẩu năng lượng và đẩy mạnh sản xuất khí đốt và dầu mỏ.

Diễn biến giá khí đốt tại châu Âu

Vậy tại sao EUR/USD vẫn chưa vội lao xuống? Có lẽ các nhà đầu tư đang hy vọng vào một lệnh ngừng bắn đối với mô hình cờ giảm đang hình thành, hoặc thêm một lần trì hoãn tối hậu thư của Trump. Tuy nhiên, việc Tổng thống đưa ra phán quyết sau khi thị trường chứng khoán đã đóng cửa cho thấy mọi kịch bản đều có thể xảy ra — từ việc ném bom cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran cho đến tấn công hòn đảo Kharg có vị trí chiến lược.

Bất kỳ sự leo thang nào của xung đột địa chính trị cũng sẽ tiếp thêm động lực cho đà tăng của Brent và hỗ trợ đồng đô la Mỹ với tư cách tài sản trú ẩn an toàn. Lằn ranh giữa “yêu” và “ghét” là rất mong manh, vì vậy việc mua EUR/USD có thể sẽ phải trả giá đắt cho nhà đầu tư.

Trong bối cảnh đó, việc công bố biên bản cuộc họp FOMC tháng Ba liên quan đến dự báo lãi suất trở thành yếu tố thứ yếu. Thị trường sẽ xem xét vấn đề này vào ngày mai. Hôm nay, địa chính trị vẫn là tâm điểm chú ý của họ.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ ngày, EUR/USD vẫn đang đi ngang trong vùng giá trị hợp lý 1,15–1,163. Đồng thời, việc giá quay trở lại dưới các đường trung bình động và ngưỡng hỗ trợ tại 1,1525 sẽ là dấu hiệu cho thấy phe gấu tấn công và là lý do để hình thành các vị thế bán. Có thể cân nhắc mua nếu phá vỡ thành công mức pivot 1,159.