Мировые рынки лихорадит. Фондовые рынки в понедельник открылись тотальными распродажами, Shanghai Composite и Nikkei 225 потеряли более 3.5% от закрытия пятницы, европейские индексы падают чуть скромнее, но уже на старте потеряли более 1.5%. Одновременно резко растут доходности по облигациям, что равносильно как падению их в цене, так и общему выходу инвесторов в кэш. Неопределённость слишком высока, чтобы просчитывать каки-либо долгосрочные стратегии.

Отчет CFTC показал, что совокупное позиционирование доллара США против основных валют стало бычьим, недельное изменение +11 млрд, причем такой мощный рост обеспечен в первую очередь тотальной распродажей евро, по которому недельное изменение составило -12.3 млрд. Доллар в текущих условиях выглядит самым безопасным активом, но не так все просто.

Очередная волна паники началась после того, как президент США Трамп предъявил Тегерану ультиматум, требуя в течение 48 часов открыть Ормузский пролив, в противном случае США угрожают нанести удары по электростанциям. Иран в ответ заявил, что атакует всю инфраструктуру в регионе, связанную с США, то есть не только военные базы, но и энергетику и финансовые учреждения. Ультиматум истекает вечером в понедельник, и как будут развиваться события далее, предсказать невозможно, можно лишь угадать или не угадать один из возможных сценариев.

Нефть вновь сходила к максимумам марта, напряженность вышла на новый уровень, но буквально несколько минут назад рынки резко развернулись в противоположную сторону – фондовые индексы ушли вверх, нефть снизилась ниже 100. Катализатором такого резкого поворота вновь выступил Трамп, объявивший, что отложил удары на 5 дней, поскольку США и Иран вступили в переговоры. События меняются стремительно, и пока ситуация не станет относительно стабильной, долгосрочные прогнозы подождут.

Новостей экономического характера, способных дать хоть какую-то базу для прогнозирования курса доллара, практически нет. Фьючерсы по ставке ФРС не дают никакой информации, теперь рынок ожидает, что ставка будет неизменной на протяжении всего 2026г. Это более бычий взгляд, чем ранее, и в целом он в пользу доллара, но нужно учитывать, что изменение настроений произошло на фоне опасений роста инфляции, а инфляция может вырасти преимущественно на фоне роста цен на энергоносители. Если переговоры США и Ирана увенчаются успехом, то инфляционный взрыв может и не произойти, а значит, прогнозы по ставке ФРС вновь изменятся кардинально.

Поскольку рынок в значительной степени ориентируется на политические, а не экономические новости, то пока исходим из того, что доллар остается наиболее востребованным активом и его распродажа маловероятна. Если информация о начале переговоров США и Ирана подтвердится, то доллар, вероятнее всего, начнет ослабление, если же Трамп вновь изменит свое мнение, то все останется по-прежнему.

Экономических новостей, способных внести коррективы по доллару, на текущей неделе не ожидается.