เมื่อช่วงปลายสัปดาห์ที่แล้ว USD/CAD ทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบสามสัปดาห์ ทั้งที่โดยรวมแล้วดอลลาร์สหรัฐกำลังอยู่ในช่วงแข็งค่า แนวโน้มขาลงยังคงต่อเนื่องในวันจันทร์ โดยคู่เงินกลับมาปรับตัวลดลงอีกครั้ง เคลื่อนไหวลงมาใกล้บริเวณฐานของระดับ 41 หากมองในกรอบเวลา W1 จะเห็นได้ชัดว่า USD/CAD อยู่ในแนวโน้มขาลงต่อเนื่องเป็นสัปดาห์ที่สองติดต่อกัน ดอลลาร์แคนาดาได้รับแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญ โดยเฉพาะจากข้อมูลตลาดแรงงานที่ออกมาแข็งแกร่งเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา

ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรของแคนาดาออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้อย่างเห็นได้ชัด แม้ว่าในเชิงปริมาณแล้ว การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานจะไม่ได้สูงนัก ปัจจัยสำคัญไม่ได้อยู่ที่ตัวเลขเพียงอย่างเดียว แต่อยู่ที่ “สัญญาณโดยรวม” ที่รายงานฉบับนี้สะท้อนออกมา นั่นคือ ตลาดแรงงานแคนาดายังคงแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แม้จะเผชิญความเสี่ยงทางเศรษฐกิจอย่างต่อเนื่องก็ตาม

ประเด็นแรกที่ต้องให้ความสำคัญคือ การปรับตัวลดลงของอัตราการว่างงาน ตัวเลขลดจาก 6.6% เหลือ 6.5% ขณะที่นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดว่าอัตราการว่างงานในเดือนมิถุนายนจะทรงตัวอยู่ที่ระดับเดิมในเดือนพฤษภาคม นอกจากนี้ นี่ถือเป็นการลดลงติดต่อกันเป็นเดือนที่สอง หลังจากที่เคยขึ้นไปทำจุดสูงสุดในรอบหลายเดือนที่ 6.9% ในช่วงฤดูใบไม้ผลิ ซึ่งสะท้อนถึงการทยอยกลับเข้าสู่ภาวะสมดุลมากขึ้นของสถานการณ์ในตลาดแรงงาน

ในเดือนมิถุนายน เศรษฐกิจแคนาดาสร้างงานใหม่ได้ 18,200 ตำแหน่ง ขณะที่ประมาณการส่วนใหญ่คาดไว้ราว +10,000 ตำแหน่ง หลังจากรายงานเดือนพฤษภาคมออกมาดีมาก (+87.8k) ผู้เล่นจำนวนไม่น้อยในตลาดคาดว่าจะเห็นการชะลอตัวลงอย่างชัดเจน แต่ตลาดแรงงานกลับทำได้ดีกว่าที่คาดอีกครั้ง ตลอดสองเดือนที่ผ่านมา เศรษฐกิจแคนาดาสร้างงานเพิ่มรวมกันกว่า 100,000 ตำแหน่ง ช่วยลดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงต่อการชะลอตัวทางเศรษฐกิจลงได้อย่างมีนัยสำคัญ

ตัวเลขด้านเงินเฟ้อก็ออกมาเกื้อหนุนค่าเงินลูนี่เช่นกัน ค่าแรงเฉลี่ยต่อชั่วโมงเพิ่มขึ้น 3.7% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน หลังจากที่เดือนก่อนหน้าปรับขึ้น 3.2% ประเด็นนี้มีความสำคัญ เพราะการเติบโตของตัวชี้วัดดังกล่าวสะท้อนถึงแรงกดดันด้านราคาในประเทศที่ยังคงอยู่ จากอุปสงค์การบริโภคที่แข็งแรง เป็นที่ทราบกันดีว่า การเติบโตของค่าจ้างที่ต่อเนื่องและร้อนแรงทำให้การนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่กรอบเป้าหมายทำได้ช้าลง

ปฏิกิริบเชิงบวกของตลาดไม่ได้มาจากทิศทางของตัวเลขสำคัญเท่านั้น แต่ยังมาจาก “โครงสร้างภายใน” ของรายงานชุดนี้ด้วย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานหลักในเดือนมิถุนายนมาจากภาคเอกชน (+32,000 ตำแหน่ง) ขณะที่ภาครัฐกลับลดการจ้างงานลง 31,000 ตำแหน่ง การสร้างงานในภาคเอกชนโดยทั่วไปถือเป็นตัวชี้วัดความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจที่เชื่อถือได้มากกว่า

นอกจากนี้ ยังควรกล่าวถึงการปรับตัวดีขึ้นของการว่างงานในกลุ่มเยาวชนด้วย อัตราดังกล่าวลดลง 0.7 จุดเปอร์เซ็นต์ มาอยู่ที่ 12.7% ช่วยให้ภาพรวมทางสถิติดู “ราบรื่นขึ้น”

ก่อนการเผยแพร่รายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรของแคนาดาประจำเดือนมิถุนายน ผู้เล่นจำนวนมากในตลาดเชื่อกันว่า หากสถานการณ์ในตลาดแรงงานแย่ลง Bank of Canada อาจกลับมาเปิดประเด็นเรื่องการผ่อนคลายนโยบายเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ข้อมูลเดือนมิถุนายนได้ลดความเป็นไปได้ของสถานการณ์ดังกล่าวลงอย่างมาก ตลาดแรงงานที่แข็งแกร่ง การฟื้นตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ และการเร่งตัวของการเติบโตของค่าจ้าง ล้วนมอบเหตุผลที่ “หนักแน่น” ให้กับธนาคารกลางในการคงท่าทีแบบรอดูสถานการณ์ (wait-and-see) ไว้อีกยาว

หลังจากการเผยแพร่รายงานเดือนมิถุนายน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาปรับตัวสูงขึ้น และค่าเงินดอลลาร์แคนาดาแข็งค่าขึ้นในตลาดต่าง ๆ รวมถึงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐด้วย โดยในทางปฏิบัติ เทรดเดอร์ได้ปรับมุมมองต่อแนวโน้มการดำเนินนโยบายของ Bank of Canada ใหม่ โดยฉากทัศน์หลักในขณะนี้คือการคงจุดยืนแบบรอดูทิศทาง ขณะที่ความคาดหวังต่อโอกาสการผ่อนคลายเพิ่มเติมเริ่มเบาบางลง

ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานในปัจจุบันยังคงสนับสนุนแนวโน้มการอ่อนค่าต่อเนื่องของคู่เงิน USD/CAD ในระยะกลาง การย่อตัวเพื่อปรับฐานควรถูกมองเป็นโอกาสในการเปิดสถานะขาย

มุมมองให้ความสำคัญกับฝั่งขายยังได้รับการยืนยันจากการวิเคราะห์ทางเทคนิค บนกราฟ 4 ชั่วโมง ราคาคู่เงินอยู่ระหว่างเส้นกลางกับเส้นล่างของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands และยังอยู่ใต้เส้นทั้งหมดของอินดิเคเตอร์ Ichimoku ซึ่งอยู่ในรูปแบบสัญญาณขาลง “Parade of Lines” บนกราฟรายวัน ฝั่งผู้ขาย USD/CAD สามารถกดราคาทะลุแนวรับที่ 1.4170 (เส้นกลางของอินดิเคเตอร์ Bollinger Bands) ลงมา ทำให้ราคาขยับมาเคลื่อนไหวระหว่างเส้นกลางกับเส้นล่างของ Bollinger Bands เป้าหมายใกล้ที่สุดของแนวโน้มขาลงอยู่แถวบริเวณ 1.4120 (เส้นล่างของ Bollinger Bands บนกรอบเวลา H4) ในโซนราคานี้ แนะนำให้ทยอยปิดทำกำไรและกลับมาใช้กลยุทธ์รอดูสถานการณ์ แต่หากฝั่งหมีสามารถกดราคาทะลุกำแพงดังกล่าวลงไปได้ เป้าหมายถัดไปของการปรับตัวลงจะอยู่ที่บริเวณ 1.4050 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นล่างของ Bollinger Bands ที่ทับซ้อนกับเส้น Kijun-sen บนกราฟรายวัน