วันศุกร์ที่ผ่านมา ดัชนีหุ้นสหรัฐร่วงหนัก โดย S&P 500 ปรับตัวลง 2.64% ขณะที่ Nasdaq 100 ดิ่งลง 4.81% และ Dow Jones Industrial Average ลดลง 1.35%

ในวันศุกร์ ตลาดเผชิญแรงกระแทกด้านลบพร้อมกันถึงสามปัจจัย ส่งผลให้แรงเทขายใน Wall Street ลุกลามมาถึงเอเชียในวันนี้ โดยดัชนี MSCI Asia Pacific ร่วงลง 2.8% และดัชนี KOSPI ของเกาหลีใต้ดิ่งลงราว 5% หุ้น Samsung ร่วง 11% SK Hynix ลดลง 10% และ TSMC อ่อนตัวลง 5.7%

มีปัจจัยสำคัญ 3 ประการเกิดขึ้นพร้อมกัน ประการแรก — ความผิดหวังจาก Broadcom: การออกแนวโน้มผลประกอบการที่อ่อนแอในส่วนของชิป AI กระตุ้นให้เกิดการขายทำกำไรอย่างหนักในกลุ่มหุ้นที่พุ่งขึ้นมาแล้วกว่า 70% ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ประการที่สอง — รายงานการจ้างงานเดือนพฤษภาคมที่ออกมาแข็งแกร่ง: จำนวนการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้นสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ที่ 85,000 ค่อนข้างมาก ขณะที่อัตราการว่างงานยังคงอยู่ที่ 4.3% ข้อมูลตลาดแรงงานที่สดใสกลับกลายเป็นข่าวร้ายสำหรับตลาด เพราะยิ่งทำให้เหตุผลในการที่ Fed จะใช้นโยบายการเงินตึงตัวมีน้ำหนักมากขึ้น

ปัจจุบันเทรดเดอร์กำลังให้น้ำหนักความเป็นไปได้ราว 60% ที่จะมีการขึ้นดอกเบี้ย 25bp เร็วสุดตั้งแต่เดือนตุลาคม และยังเพิ่มโอกาสที่ Fed จะขยับอีกครั้งในเดือนธันวาคมด้วย ประการที่สาม — อิสราเอลโจมตีเป้าหมายทางทหารหลายแห่งในอิหร่านเพื่อตอบโต้การยิงจรวด แม้ประธานาธิบดี Trump จะขอให้นาย Netanyahu ยับยั้งก็ตาม ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้น 3.5% ทะลุ 96 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล — ถือเป็นบททดสอบความตึงเครียดที่รุนแรงที่สุดต่อข้อตกลงหยุดยิงเดือนเมษายน นับตั้งแต่มีการทำข้อตกลง

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้น 4 จุดเบสิส สู่ระดับ 4.57% — ตลาดกำลังกำหนดราคาเผื่อไว้สำหรับการดำเนินนโยบายที่เข้มงวดขึ้นของ Fed ญี่ปุ่นเองก็มีรูปแบบคล้ายกัน โดยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลปรับตัวขึ้นเช่นกัน พันธบัตรรัฐบาลอินโดนีเซียร่วงหนัก — อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นมากกว่า 30 จุดเบสิสในสัปดาห์เดียว ยิ่งซ้ำเติมแรงขายในสินทรัพย์สกุลเงินท้องถิ่น ค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักในกลุ่ม G10 ส่วนใหญ่

ที่น่าสังเกตคือ เมื่อเริ่มต้นช่วงการซื้อขายในเอเชีย ฟิวเจอร์ส Nasdaq 100 ฟื้นตัวจากการปรับลงและกลับมาบวกได้ราว 0.6% ขณะที่ฟิวเจอร์ส S&P 500 ฟื้นตัวขึ้นมาประมาณ 0.2% Bitcoin ฟื้นตัวจากแรงขายและกลับมาทรงตัวแถว 63,000 ดอลลาร์ หลังจากร่วงลงไปต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ — ซึ่งเป็นการหลุดระดับดังกล่าวครั้งแรกนับตั้งแต่การเลือกตั้งประธานาธิบดี Trump ในปี 2024 ตลาดกำลังมองหาจุด bottom อย่างชัดเจน แต่ปัจจัยแปรผันมีมากเกินไป ขณะนี้สายตาทั้งหมดจับจ้องไปที่การประชุม Fed วันที่ 16–17 มิถุนายน — ซึ่งเป็นการประชุมครั้งแรกของ Kevin Warsh ในฐานะประธาน ที่ตลาดคาดหวังว่าจะได้เห็นสัญญาณชัดเจนครั้งแรกเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของประธานคนใหม่

ในเชิงเทคนิค การวิเคราะห์ดัชนี S&P 500 บ่งชี้ว่า ภารกิจเร่งด่วนของฝั่งซื้อในวันนี้คือการผ่านแนวต้านที่ระดับ 7,404 ให้ได้ การทำเช่นนั้นจะเป็นการยืนยันโมเมนตัมขาขึ้นและเปิดทางไปสู่ระดับ 7,427 การรักษาการยืนเหนือ 7,451 ไว้ได้ จะยิ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับสถานะของฝั่งซื้อ

ด้าน downside ฝั่งซื้อจำเป็นต้องป้องกันบริเวณ 7,381 หากหลุดระดับดังกล่าว มีแนวโน้มที่ดัชนีจะถูกกดกลับลงไปแถว 7,355 และเปิดทางให้ลงต่อสู่ระดับ 7,339