Германия вроде бы пережила бурю. Цены, которые еще недавно летели вверх как на дрожжах, наконец-то сбавили темп. Аналитики подтверждают: самый острый пик инфляции позади. Но радоваться рано — спокойствие, как известно, бывает обманчивым.

Общий уровень инфляции сейчас чуть выше заветных 2% — той самой цифры, которую центробанки любят как идеальную. Однако, как водится, дьявол в деталях: в сфере услуг инфляция держится уверенно и, по банковским меркам, даже вызывающе.

Аналитики осторожно намекают: да, ситуация стабилизировалась, но в основе — все еще зыбко. Услуги дорожают, зарплаты замедляют рост, геополитика нервничает, а энергорынки то ли дышат, то ли вздыхают.

И хотя перспективы снижения цен на энергоносители к 2026 году выглядят обнадеживающе, особенно на фоне обещанного снижения тарифов на электроэнергию. На фоне всей картины это — скорее компресс, а не лекарство.

Базовая инфляция, очищенная от “волатильных сюрпризов” вроде еды и бензина, действительно идет вниз. Но аналитики предупреждают: рассчитывать на возвращение к мирным временам с инфляцией 1% и нулевыми ставками — наивно. Мир изменился, и с ним — ценники.

Среди постоянных триггеров: геополитика, климатические расходы, локализация производств и неумолимо растущие внутренние издержки — от обороны до декарбонизации. Каждая из этих тем — как гиря на инфляционных весах.

Вывод от аналитиков: нового шока не предвидится, но и расслабляться не стоит. Скорее всего, Германия вступает в новую фазу: инфляция не пугает, но и не отпускает — просто остается с нами.