Пара gbp/usd начала торговую неделю с южного гэпа, снизившись в область 35-й фигуры. Такая ценовая динамика была обусловлена не только общим усилением доллара (на фоне бегства от рисков), но и ослаблением фунта. Политическая турбулентность, которая в последние дни усилилась в Великобритании, также отразилась и на британской валюте.
Фунт долгое время игнорировал политические риски, считая действующее лейбористское правительство, как говорится, «скучным, но стабильным». В последний раз британец столь чувствительно реагировал на внутригосударственные политические процессы еще в период премьерства Лиз Трасс, который, напомню, ознаменовался масштабным кризисом доверия к британской экономической политике, резким падением фунта и обвалом рынка гособлигаций. Но после отставки Трасс страсти улеглись – последующие смены премьер-министров (Риши Сунак, Кир Стармер) уже не сопровождались заметной волатильностью по паре gbp/usd. «Скучное, но стабильное» правительство лейбористов воспринималась рынком как предсказуемая политическая конструкция. Однако сейчас эта стабильность поставлена под вопрос.
Вчера были опубликованы окончательные результаты голосования на местных выборах в Великобритании. Эти итоги стали, без преувеличения, тектоническим событием для британской политики, поскольку правящая партия лейбористов потерпела разгромное поражение, потеряв 1496 (!) депутатских мандатов. Вторыми по масштабам потерь стали британские консерваторы, которые потеряли 563 мандата.
Главными победителями выборов стали правая партия Reform UK Найджела Фараджа, получившая 1 451 место, а также Зелёные, представители которых получили 290 мест. Правые взяли под контроль 10 советов, успешно перетянув голоса как у консерваторов, так и у лейбористов, за которых ранее традиционно голосовал рабочий класс.
В целом, итоги местных выборов в очередной раз указали на то, что двухпартийная система Британии продолжает фрагментироваться. Но это, скажем так, общие выводы, которые лишь фиксируют долгосрочный тренд. Помимо долгосрочных тенденций существуют и краткосрочные политические риски, которые могут реализоваться уже в ближайшее время, оказав давление на фунт.
Во-первых, десятки местных советов в Британии перешли в статус «NOC», то есть ни одна партия не получила более 50% мест. Такой статус означает необходимость формирования коалиций, союзов или управления меньшинства. Как правило, подобные ситуации приводят к затягиванию принятия решений, усложняют утверждение бюджета и замедляют реализацию крупных инфраструктурных проектов.
Однако основная угроза – это политическая нестабильность в случае отставки премьер-министра Кира Стармера. Ключевая риск здесь заключается не столько в самом факте его ухода, сколько в том, кто придет ему на смену и какой будет будущий фискальный курс правительства. Участники рынка в каком-то смысле привыкли к тандему Стармера и министра финансов Рейчел Ривз, благодаря их ориентации на фискальную дисциплину («медленный и устойчивый» подход к бюджетной политике). Если Стармера сменит более левый кандидат (например, Анджела Рейнер) или популистски настроенный лидер, на рынке возрастут опасения относительно резкого роста государственных заимствований и расходов. Трейдеры gbp/usd отчетливо помнят хаос 2022-го года, когда премьер Лиз Трасс предложила план стимулирования через снижение налогов при отсутствии убедительного финансового обеспечения.
На данный момент Стармер попытается убедить членов своей партии и избирателей в том, что он способен изменить курс и вернуть поддержку. Однако удержит ли он контроль над ситуацией – вопрос открытый. По информации агентства Bloomberg, в лейбористкой партии начали активно обсуждать возможный «перезапуск руководства» до следующих всеобщих выборов, которые должны состояться в Британии не позднее 2029 года. На сегодняшний день около 40 депутатов-лейбористов публично призвали премьера уйти в отставку. Также Bloomberg называет четырех политиков (Уэс Стритинг, Энди Бёрнем, Рейчел Ривз и вышеупомянутая Анджела Рейнер) претендующие на должность премьер-министра. Некоторые из их них уже открыто или косвенно намекают на готовность бороться за руководство партией.
Ситуация находится в развитии: все ждут сегодняшнего выступления Стармера, которое должно стать его «последним рубежом». Если он не предложит радикальную перезагрузку, запуск процесса смены лидера станет вопросом ближайших дней.
Таким образом, возникшая политическая неопределённость в Великобритании может стать своего рода «миной замедленного действия» для трейдеров gbp/usd.
На текущем этапе трейдеры слабо реагируют на внутриполитические события в Британии (на старте европейской сессии покупатели закрыли южный гэп), однако в случае отставки премьер-министра Стармера, фунт может оказаться под значительным давлением. Поскольку вероятность реализации такого сценария остается «далеко ненулевой», в перспективе ближайших суток по паре gbp/usd целесообразно сохранять выжидательную позицию.
