O que não nos mata nos torna mais fortes. Poder-se-ia esperar que a notícia do fracasso das negociações entre os Estados Unidos e o Irã derrubasse o euro. O mercado poderia ter retomado a narrativa anterior: comprar o dólar americano como ativo de refúgio e como moeda de um exportador líquido de energia — fatores que pressionaram o EUR/USD para baixo em março. No entanto, quanto mais o conflito no Oriente Médio se prolonga, mais os investidores se mostram fatigados com a geopolítica.

A Agência Internacional de Energia (IEA) alertou que os altos preços do petróleo, da gasolina e do diesel já estão sendo sentidos pelos consumidores. A entidade afirmou que isso pode levar à primeira queda anual na demanda por petróleo bruto desde 2020. À primeira vista, trata-se de uma notícia negativa para o euro: preços elevados e persistentes do Brent tendem a prejudicar a zona do euro, que é dependente de importações de energia. Ainda assim, o EUR/USD segue em alta.

Dinâmica do Petróleo e do EUR/USD

A situação é, de fato, paradoxal. A MUFG Research estima que um rali de 40% no petróleo desde o início do conflito no Oriente Médio deveria ter pressionado o principal par cambial em pelo menos 3%. Em vez disso, o EUR/USD retornou aos níveis pré-guerra. A instituição atribui esse movimento a fatores favoráveis ao euro, como a divergência de políticas monetárias e o aumento do apetite global por risco.

De fato, o comentário de Donald Trump de que havia recebido uma ligação do Irã ajudou a impulsionar o retorno do S&P 500 aos níveis pré-guerra. Os investidores estão "comprando o rumor" de paz no Oriente Médio, com expectativas de novas negociações antes de 21 de abril, data de expiração da trégua de duas semanas. Segundo relatos, a Suíça está disposta a atuar como mediadora desta vez.

O presidente dos EUA afirmou que houve avanço na maioria dos pontos, com exceção da questão central — o programa nuclear iraniano. De acordo com fontes ouvidas pela Bloomberg, os Estados Unidos propuseram um congelamento por 20 anos, enquanto o Irã defendeu um prazo de cinco anos. As partes demonstram disposição para retomar as negociações, o que tem sustentado tanto o apetite global por risco quanto o EUR/USD.

O par EUR/USD entrou sob influência do FOMO (medo de ficar de fora). Também favoreceu os compradores o fato de os especuladores, na semana encerrada em 7 de abril, terem elevado as posições líquidas de compras em dólar ao maior nível em 14 meses. Do amor ao ódio há um passo curto — a cobertura massiva de posições de vendas em dólar gerou um forte impulso para o EUR/USD.

Do ponto de vista técnico, no gráfico diário, os compradores fecharam rapidamente o gap de abertura da semana e romperam com força a resistência no nível pivô de 1,176, que agora passa a atuar como suporte-chave. Enquanto o EUR/USD se mantiver acima desse nível, o viés tende a permanecer de alta. Os alvos para posições de compras estão em 1,1830 e 1,1915.