گزشتہ ہفتے امریکہ میں لیبر مارکیٹ، افراط زر، اور بے روزگاری کی اہم رپورٹس کے اجراء کے بعد، مارکیٹ کو اس بات کا اندازہ لگانے کی ضرورت تھی کہ امریکی معیشت کی حالت کے بارے میں نئے اعداد و شمار کی روشنی میں فیڈرل ریزرو کے حکام کے جذبات کیسے بدلے ہیں۔ ایف او ایم سی اراکین کی طرف سے کئی تقریریں ہوئی ہیں، اور مارکیٹ کو اس کے سوالات کے کچھ خاص جوابات ملے ہیں۔

عجیب بات یہ ہے کہ فیڈ کے حکام مہنگائی کی بلند شرح پر اصرار کرتے رہتے ہیں اور مستقبل قریب میں اشارے کے 2% پر واپس آنے کی صلاحیت کے بارے میں فکر مند ہیں۔ میری رائے میں، یہ خدشات بے بنیاد ہیں، اور ایف او ایم سی ممبران اپنی بیان بازی کو تھوڑا سا نرم کر سکتے ہیں۔ یہاں تک کہ 2025 کے لیے نان فارم پے رولز کے اعداد و شمار پر نظرثانی کو نظر انداز کرتے ہوئے (جس کے لیے میرے خیال میں لیبر مارکیٹ کے اضافی محرک کی ضرورت ہے)، اگر ہم صرف افراط زر پر توجہ مرکوز کریں، تو یہ اب ہدف کی سطح سے صرف 0.4 فیصد دور ہے۔ فیڈ کس چیز کا انتظار کر رہا ہے اور کیوں؟

یہ بات مشہور ہے کہ شرح سود کا اثر طویل مدتی ہوتا ہے۔ فیڈ کی موجودہ مالیاتی پالیسی "محدود" ہے، جو صارف کی قیمت کے اشاریہ پر سست اثر ڈالتی رہتی ہے۔ تاہم، اگر ایف ای ڈی 2% افراط زر حاصل کرنے کے لیے نرمی کی پالیسی دوبارہ شروع کرتا ہے، تو امکان ہے کہ یہ اشارے فوری طور پر جواب نہیں دے گا۔ دوسرے لفظوں میں، افراط زر سست رہے گا، جو کہ امریکی مرکزی بینک کے لیے ایک ناپسندیدہ منظر ہے، جیسا کہ افراط زر 2% سے اوپر ہے۔

شکاگو فیڈ کے صدر آسٹن گولسبی نے اس کے باوجود سامعین کو بتایا کہ افراط زر مسلسل بلند ہے۔ انہوں نے تجویز پیش کی کہ 2026 میں، فیڈ شرح میں کمی کے کئی دور کر سکتا ہے، لیکن صرف اس صورت میں جب اسے یقین ہو کہ ڈس انفلیشن کا عمل جاری رہے گا۔ گولسبی نے نوٹ کیا کہ سروس سیکٹر کی افراط زر ابھی بھی اتنی زیادہ ہے کہ اس وقت نرمی کے نئے دور کو متحرک کیا جا سکتا ہے۔ کوئی صرف گولسبی سے پوچھ سکتا ہے کہ 2% افراط زر کی طرف پیش رفت ظاہر کرنے کے لیے کیا ثبوت درکار ہوں گے اگر 2.4% بھی اس کے لیے اہل نہیں ہے؟

کسی بھی صورت میں، شکاگو فیڈ کے صدر نے واضح کیا کہ وہ ذاتی طور پر مستقبل قریب میں "دوش" فیصلوں کی طرف مائل نہیں ہیں۔ جزوی طور پر، فیڈ حکام کی جانب سے حالیہ بیان بازی کے درمیان حالیہ دنوں میں امریکی کرنسی کی مانگ بڑھ رہی ہے۔

یورو / یو ایس ڈی میں ویوو کی صورتحال

یورو / یو ایس ڈی کے تجزیے کی بنیاد پر، میں نتیجہ اخذ کرتا ہوں کہ یہ آلہ ایک اوپر کی طرف رجحان والا طبقہ بنا رہا ہے۔ ڈونلڈ ٹرمپ کی پالیسیاں اور فیڈ کی مالیاتی پالیسی امریکی کرنسی کی طویل مدتی گراوٹ کے اہم عوامل ہیں۔ رجحان کے موجودہ حصے کے اہداف 25ویں اعداد و شمار تک بڑھ سکتے ہیں۔ اس وقت، مجھے یقین ہے کہ یہ آلہ عالمی لہر 5 کے اندر رہتا ہے، اس لیے میں 2026 کے پہلے نصف حصے میں قیمتوں میں اضافے کی توقع کرتا ہوں۔ تاہم، قریب ترین مدت میں، یہ آلہ اصلاح کے حصے کے طور پر ایک اور نیچے کی لہر تشکیل دے سکتا ہے۔ میرا خیال ہے کہ 1.2195 اور 1.2367 کے نشانات کے قریب اہداف کے ساتھ نئی خریداریوں کے لیے علاقوں اور سطحوں کو تلاش کرنا دانشمندی ہے، جو فبونیکی پر 161.8% اور 200.0% کے مساوی ہیں۔

جی بی پی / یو ایس ڈی کے لیے ویوو کی تصویر

1. جی بی پی / یو ایس ڈی انسٹرومنٹ کے لیے ویوو کی تصویر بالکل واضح ہے۔ پانچ لہروں والے اوپر کی طرف ڈھانچے نے اپنی تشکیل مکمل کر لی ہے، لیکن عالمی ویوو 5 بہت زیادہ وسیع شکل اختیار کر سکتی ہے۔ مجھے یقین ہے کہ مستقبل قریب میں ایک اصلاحی لہر سیٹ بن سکتی ہے، جس کے بعد اوپر کی طرف رجحان دوبارہ شروع ہو جائے گا۔ اس کے مطابق، آنے والے ہفتوں میں، میں نئی خریداری کے مواقع تلاش کرنے کا مشورہ دوں گا۔ میری رائے میں، ڈونلڈ ٹرمپ کے تحت، پاؤنڈ کے $1.45-1.50 تک بڑھنے کا ایک اچھا موقع ہے۔ ٹرمپ خود ڈالر کی کمی کا خیرمقدم کرتے ہیں، اور فیڈ کے پاس اگلی میٹنگ میں دوبارہ شرح کم کرنے کا موقع ہے۔
   
   
   میرے تجزیہ کے کلیدی اصول
   لہر کے ڈھانچے سادہ اور واضح ہونے چاہئیں۔ پیچیدہ ڈھانچے کو کھیلنا مشکل ہے اور اکثر تبدیلیوں کی ضرورت ہوتی ہے۔
   اگر مارکیٹ میں جو کچھ ہو رہا ہے اس پر اعتماد نہیں ہے، تو بہتر ہے کہ داخل نہ ہو۔
   حرکت کی سمت میں کبھی بھی 100٪ یقین نہیں ہے۔ حفاظتی سٹاپ لاس آرڈرز کے بارے میں مت بھولنا۔
   لہر کے تجزیے کو دیگر اقسام کے تجزیوں اور تجارتی حکمت عملیوں کے ساتھ ملایا جا سکتا ہے۔