Вчера президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби добавил веса ястребиному лагерю ФРС, открыто усомнившись в том, что нынешний всплеск инфляции носит временный характер. «Мы столкнулись с проблемой инфляции, которая значительно превышает целевой уровень и развивается в неправильном направлении», - заявил он в понедельник в интервью.

Ключевым в его выступлении стал тезис о природе инфляции. Гулсби считает критически важным, чтобы ФРС сейчас точно определила, действительно ли только временные потрясения вроде тарифов и подорожавшей из-за войны энергии толкают цены вверх. К слову, по этой же причине недавно Европейский центральный банк повысил процентные ставки.

Особую тревогу у него вызывает рост цен на услуги, не связанный напрямую с этими шоками. Именно инфляция в услугах, как он отметил, часто оказывается наиболее устойчивой, поскольку завязана на зарплаты, а не на сырьевые качели. Похоже, проблема вторичных эффектов становится общей для центробанков по обе стороны Атлантики.

Контекст выступления Гулсби усиливает его сигнал. На прошлой неделе ФРС оставила ставку без изменений, однако обновлённые прогнозы показали, что почти половина членов комитета ожидает как минимум одного повышения в этом году. Инфляция не достигала цели в 2% уже более пяти лет, а в мае ускорилась до максимума за более чем три года, поскольку война в Иране подняла цены на энергоносители и нивелировала рост зарплат американцев. Чем дольше сохраняется это давление, тем громче звучат голоса тех, кто считает текущий уровень ставок недостаточным для обуздания цен.

Отдельного внимания заслуживает позиция Гулсби по новому стилю работы ФРС. Он поддержал линию Кевина Уорша на сокращение объёма сигналов о будущей траектории ставок. По его словам, неверные прогнозы относительно развития экономики способны подорвать доверие к регулятору. Это принципиальный сдвиг в коммуникационной философии ФРС. Напомню, что первое заседание Уорша на прошлой неделе уже прошло в этом ключе, а сам новый председатель объявил о создании пяти рабочих групп по ключевым направлениям политики, включая коммуникации и баланс.

Для доллара это поддержка, а для рисковых активов большая проблема. На этой неделе выйдет публикация индекса PCE, предпочтительного показателя инфляции ФРС, ускорение которого лишь подтвердит правоту Гулсби и его единомышленников в комитете.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.1450. Только это позволит нацелиться на тест 1.1480. Уже оттуда можно забраться на 1.1530, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.1420 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.1380 либо открывать длинные позиции от 1.1345.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.3270. Только это позволит нацелиться на 1.3300, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит область 1.3325. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.3225. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.3180 с перспективой выхода на 1.3140.