Donald Trump telah meyakinkan pasar bahwa ketegangan di Timur Tengah diperkirakan akan berlangsung selama 2 hingga 3 minggu ke depan. Akan tetapi, tampaknya Iran tidak menerima informasi tersebut. Negara itu terus melakukan serangan terhadap negara-negara di Teluk Persia dan menghadapi serangan balasan berupa rudal dari Amerika Serikat dan Israel. Perang ini tidak menunjukkan tanda-tanda akan berakhir, namun nilai EUR/USD justru mengalami kenaikan. Seperti biasanya, pasar mengambil tindakan dulu dan baru kemudian mencari penjelasan.

Kedua pihak perlu berupaya bersama untuk menemukan solusi damai. Donald Trump mengungkapkan bahwa Teheran telah memenuhi sebagian besar dari 15 permintaan yang diajukannya. Sepertinya Iran tidak akan dapat lagi memproduksi senjata nuklir, dan dibutuhkan waktu antara 15 hingga 20 tahun untuk memulihkan kondisi negara tersebut. Ditambah dengan adanya pemerintahan baru yang lebih moderat terhadap Amerika, presiden ini mempunyai alasan untuk menarik diri dari keterlibatan di Timur Tengah.

Ketegangan yang berkepanjangan berpotensi meningkatkan inflasi di AS, yang jelas menjadi kekhawatiran bagi presiden. Walaupun harga barang konsumsi mungkin akan meningkat segera, dampak jangka panjangnya juga dapat menyebabkan inflasi inti naik lebih tinggi. Pasar serta para analis Bloomberg meningkatkan perkiraan mereka mengenai inflasi. Dengan demikian, harapan Trump untuk menurunkan suku bunga federal tidak akan terwujud. Baik dengan atau tanpa ketua baru, anggota FOMC diperkirakan akan menjaga tingkat bunga pinjaman di angka 3,75%.

Proyeksi Inflasi di AS

Kombinasi antara harga minyak dan bensin yang tinggi, di satu sisi, serta suku bunga yang tinggi di sisi lain, merupakan campuran yang sangat rentan. Hal ini hampir pasti akan mengarah pada resesi di ekonomi AS. Pada saat yang sama, Goldman Sachs memperingatkan bahwa perubahan sentimen investor bisa melemahkan dolar AS. Selama konflik bersenjata di Timur Tengah, greenback menguat karena kekhawatiran terhadap stagflasi. Jika pasar mulai khawatir akan terjadinya perlambatan, imbal hasil Treasury akan turun dan menyeret indeks USD turun bersamanya.

Sekilas, euro bisa menjadi pihak yang diuntungkan jika konflik antara AS dan Iran mereda. Zona Euro yang berorientasi ekspor sangat sensitif terhadap kondisi ekonomi global. Jika pertumbuhan PDB global tetap stabil, EUR/USD berpeluang melanjutkan reli-nya.

Pada kenyataannya, ketergantungan blok mata uang tersebut terhadap minyak dan gas belum hilang. Kepergian Amerika dari Iran tidak serta-merta berarti pembukaan kembali Selat Hormuz. Brent akan terus diperdagangkan pada level yang lebih tinggi dibandingkan acuan sebelum perang. Selain itu, pembangunan kembali infrastruktur akan memakan waktu, yang akan meredam antusiasme bullish terhadap pasangan mata uang utama.

Secara teknikal, grafik harian EUR/USD sedang membentuk pola pembalikan 1-2-3. Untuk mengaktifkannya, dibutuhkan breakout di atas titik 2. Titik ini terletak di batas atas rentang fair value 1,149–1,1635. Uji coba yang meyakinkan akan memungkinkan akumulasi posisi long yang dibentuk mulai dari 1,149. Sebaliknya, ketidakmampuan bull menembus di atas level ini menjadi alasan untuk beralih dari membeli ke menjual euro terhadap dolar AS.