La flambée des prix du pétrole alimente les craintes d’inflation et renforce les prévisions de relèvements des taux de la Fed, ce qui pèse sur l’or. La montée des tensions entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que les droits de douane imposés par Trump, soutiennent le dollar américain et contribuent à ce recul.

L'or (XAU/USD) est resté sous la pression des vendeurs pour la deuxième journée consécutive vendredi, se rapprochant progressivement du seuil symbolique des 4 000 $.

L’escalade des tensions géopolitiques entre les États-Unis et l’Iran maintient les prix du pétrole à un niveau élevé, accroît les risques inflationnistes et renforce les anticipations d’une période prolongée de taux d’intérêt élevés aux États-Unis. Dans ce contexte, le dollar américain a conservé les forts gains enregistrés cette semaine, inscrivant un plus haut mensuel jeudi — un facteur clé qui réduit l’attrait de l’or.

Jeudi, les forces armées américaines ont indiqué avoir mené une nouvelle série de frappes contre l’Iran, qui se poursuivent désormais pour la treizième nuit consécutive. Selon un communiqué du US Central Command (CENTCOM), ces frappes ont visé « des centres de commandement militaires iraniens, des dépôts de drones, des sites de communication, des postes d’observation côtiers et des infrastructures maritimes ». L’attaque visait à réduire davantage la menace que fait peser l’Iran sur les marins civils et les navires commerciaux transitant par le détroit d’Hormuz.

Ces dernières attaques interviennent dans un contexte de confrontation régionale croissante, l’Iran et ses alliés ayant frappé des sites militaires américains au Koweït, à Bahreïn et en Jordanie.

Une source supplémentaire de tension réside dans les actions des Houthis soutenus par l’Iran, qui ont attaqué deux pétroliers saoudiens en mer Rouge dans le cadre du blocus naval de l’Arabie saoudite qu’ils ont annoncé. Cela élargit de fait le conflit au Moyen-Orient à une deuxième grande voie maritime stratégique pour le commerce, ce qui accentue les craintes de perturbations de l’offre et pousse les prix du pétrole vers de nouveaux sommets.

Les investisseurs restent préoccupés par le risque que des prix du pétrole durablement élevés ravivent les pressions inflationnistes et obligent les principales banques centrales, y compris la Federal Reserve, à maintenir une position monétaire plus restrictive.

Dans ce contexte fondamental, des données publiées jeudi ont montré que les nouvelles demandes d’allocations chômage aux États-Unis sont tombées à leur plus bas niveau depuis septembre 1969, signe de la résilience du marché du travail. Une telle dynamique donne aux responsables de la Fed une marge de manœuvre pour se concentrer sur la lutte contre l’inflation, renforçant l’argument en faveur d’au moins une nouvelle hausse du taux directeur d’ici la fin de l’année.

Parallèlement, le président américain Donald Trump a annoncé de nouveaux droits d’importation importants, de 10 à 12,5 %, sur les produits en provenance de 60 partenaires commerciaux clés, ce qui affecte 99,4 % du total des importations américaines. Ces mesures accroissent le risque d’une guerre commerciale mondiale à grande échelle, réduisent l’appétit des investisseurs pour les actifs risqués et renforcent encore le statut du dollar en tant que monnaie de réserve.

Dans ce contexte, la probabilité est élevée que la correction de XAU/USD depuis le plus haut de deux semaines enregistré mercredi se poursuive, d’autant plus que l’attention du marché se déplace progressivement vers la réunion du FOMC de la semaine prochaine.

D’un point de vue technique, une tentative infructueuse de maintien au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 périodes, suivie du recul qui a ensuité, indique que le récent rebond haussier depuis la zone des ~3 960 $ est désormais épuisé. La pression baissière est en outre confirmée par les valeurs du RSI, qui restent en territoire négatif.

Sur le graphique journalier, les oscillateurs sont également négatifs, traduisant un avantage pour les vendeurs. Par conséquent, la voie de moindre résistance pour l’or reste orientée à la baisse.