La paire EUR/USD s’est retournée en faveur de l’euro et a entamé un nouveau mouvement haussier. Toutefois, pour l’instant, on peut dire que les attaques des acheteurs paraissent trop faibles et peu convaincantes. Un ou deux jours de progression sont suivis de replis d’ampleur quasiment équivalente. Ainsi, les haussiers avancent très lentement et pourraient perdre l’initiative sur le marché.

Qu’est-ce qui explique cette faiblesse des haussiers ? La réponse est simple : la géopolitique. Le problème, c’est que le temps passe, le détroit d’Hormuz reste fermé, l’offre mondiale de pétrole se contracte, et l’Iran comme les États‑Unis ne font aucun progrès vers la résolution des questions clés nécessaires à la signature d’un accord.

En conséquence, le marché commence progressivement à perdre confiance dans la possibilité même d’un accord entre Téhéran et Washington. Un nouveau sigle est même apparu — NACHO (« Not A Chance Hormuz Opens »). En d’autres termes : il n’y a pratiquement aucune chance que le détroit d’Hormuz rouvre.

J’ai précédemment écrit qu’il n’y avait aucun signe d’un accord imminent entre l’Iran et les États-Unis. J’ai également noté que les acheteurs auraient du mal à maintenir leurs attaques dans un tel contexte informationnel. L’impulsion haussière n’a pas encore complètement disparu, mais elle évolue clairement dans ce sens.

Dans la situation actuelle, les traders souhaitant ouvrir de nouvelles positions ne peuvent qu’attendre la formation de nouveaux schémas haussiers. Je considère toujours que la tendance reste haussière. La semaine dernière, les acheteurs ont échoué de peu à exploiter pleinement l’imbalance 13, mais un ordre bloc haussier avec élimination préliminaire de la liquidité s’est formé à la place. Ce schéma a été activé quelques jours plus tard et a fourni un nouveau signal d’achat.

À l’heure actuelle, il n’existe aucun schéma baissier, ce qui signifie qu’il n’y a même pas, en théorie, de base pour vendre la paire. La seule chose qui mérite d’être signalée est le liquidity grab du côté vendeur, mais un liquidity grab à lui seul ne constitue pas un schéma — et quatre jours se sont déjà écoulés depuis sans aucune offensive baissière visible.

Je dois une nouvelle fois souligner que toute la hausse du dollar américain de janvier à mars a été entièrement alimentée par la géopolitique. Dès que les États-Unis et l’Iran sont parvenus à un cessez-le-feu, les vendeurs se sont immédiatement retirés et, depuis plus d’un mois, les acheteurs dominent le marché.

À l’heure actuelle, le cessez-le-feu reste fragile, mais les négociations se poursuivent et les chances de paix existent toujours. J’ai répété à plusieurs reprises que je ne pense pas que la tendance haussière soit terminée, malgré la cassure sous d’importants plus bas définissant la tendance et malgré la guerre impliquant l’Iran. Les marchés intègrent souvent immédiatement le scénario le plus pessimiste, en cherchant à anticiper l’issue la plus extrême. J’estime donc possible que les traders aient déjà entièrement intégré dans les prix le conflit géopolitique au Moyen-Orient. Si tel est le cas, les vendeurs pourraient s’être retirés pour un bon moment.

Le tableau graphique d’ensemble est actuellement parfaitement clair. L’avancée haussière reste intacte, mais elle a désespérément besoin de soutien. Idéalement, ce soutien viendrait de la géopolitique — c’est-à-dire que l’Iran et les États-Unis continuent de se rapprocher d’un compromis. Toutefois, même sans un tel soutien, les acheteurs sont encore en mesure de poursuivre leur progression. Elle ne sera simplement pas rapide.

Le contexte économique de mardi a, une fois de plus, suscité peu d’intérêt de la part des traders. Les échanges actifs ont commencé le matin, avant même la publication du rapport sur l’inflation américaine. Les indices de sentiment économique du matin en Europe sont passés complètement inaperçus sur le marché. Parallèlement, l’indice des prix à la consommation américain n’a fourni aucun motif de penser que la Federal Reserve System se rapprocherait d’un resserrement monétaire dans un avenir proche, ce qui aurait pu soutenir le dollar.

Les acheteurs ont toujours de nombreuses raisons de rester actifs en 2026, et même l’éclatement du conflit au Moyen-Orient ne les a pas réduites. Structurellement et à l’échelle globale, les politiques de Donald Trump — qui ont contribué à la forte baisse du dollar l’année dernière — n’ont pas changé.

Dans les prochains mois, la devise américaine pourra se renforcer ponctuellement dans un contexte de fuite des investisseurs face au risque, mais ce facteur suppose une escalade constante du conflit au Moyen-Orient. Je ne crois toujours pas à une tendance baissière durable sur EUR/USD. Le dollar a bénéficié d’un soutien temporaire du marché, mais qu’est-ce qui permettrait exactement aux vendeurs de dominer sur le long terme ?

Calendrier économique pour les États-Unis et la zone euro

• Zone euro – Variation de la production industrielle (09:00 UTC)
• Zone euro – Taux de croissance du PIB du premier trimestre (09:00 UTC)
• États-Unis – Producer Price Index (12:30 UTC)
• Zone euro – Discours de Christine Lagarde (19:15 UTC)

Le calendrier économique du 13 mai comprend quatre événements, mais aucun ne devrait retenir fortement l’attention du marché. L’influence du contexte d’actualité sur le sentiment de marché mercredi devrait rester limitée.

Prévisions EUR/USD et recommandations de trading

À mon sens, la paire reste en phase de formation d’une tendance haussière. Le contexte informationnel a changé brutalement il y a trois mois, mais la tendance en elle-même ne peut pas encore être considérée comme annulée ou achevée.

Ainsi, les acheteurs pourraient poursuivre leur offensive dans un avenir proche, à condition que la géopolitique ne bascule pas soudainement vers une nouvelle escalade.

Les traders ont précédemment eu la possibilité d’ouvrir des positions longues sur la base du signal provenant de l’imbalance 12, ainsi que du signal de l’ordre bloc. Le mouvement haussier peut se poursuivre en direction des sommets de cette année.

Pour que l’euro progresse sans obstacles, le conflit au Moyen-Orient doit évoluer vers une paix durable, et des signes de désescalade apparaissent parfois. Pour l’instant, cependant, les acheteurs ne disposent pas encore d’un soutien suffisant pour un nouvel élan impulsif, ce qui explique pourquoi l’avancée reste lente et laborieuse.