Le schéma ondulatoire sur le graphique 4 heures de l’EUR/USD a pris une tournure moins favorable, mais cela ne suscite pas de préoccupations majeures. Il n’est toujours pas question d’annuler le segment de tendance haussière entamé en janvier de l’année dernière ; seule la structure interne des vagues est ajustée de temps à autre. À mon sens, la paire a achevé la formation de la vague 4 globale (graphique inférieur). Si cette hypothèse est correcte, alors la vague 5 a désormais commencé et continue de se développer. Elle pourrait devenir assez étendue, avec des objectifs pouvant atteindre la zone de 1,2500.
La structure interne de la vague 5 présumée n’est pas entièrement claire (graphique supérieur). La séquence de vagues haussières ne peut pas être considérée comme impulsive en raison de vagues correctives assez marquées. Par conséquent, à ce stade, elle est interprétée comme une structure a-b-c-d-e. Toutefois, si la vague 5 devient étendue, sa structure interne sera elle aussi assez complexe. Dans ce cas, le décompte des vagues subira probablement d’autres révisions. Quoi qu’il en soit, je m’attends à une nouvelle progression de l’EUR/USD, même si, dans les prochains jours, le marché pourrait former une ou plusieurs vagues correctives.
L’EUR/USD a reculé de 25 points de base mercredi. On pourrait dire que l’euro s’en est tiré avec des pertes limitées, mais la situation pourrait se détériorer d’ici la fin de la journée. Au début de la séance américaine, le marché a reçu les données qu’il attendait depuis le début de la semaine dernière. Deux rapports étaient susceptibles de déterminer l’orientation à court terme du dollar et de l’EUR/USD, ainsi que de répondre à la question de savoir si la Fed pourrait assouplir sa politique monétaire dans un avenir proche. Il faut reconnaître qu’une réponse claire a été apportée.
Malgré un rapport ADP très faible, les Nonfarm Payrolls ont fait état de 130 000 nouveaux emplois, un chiffre nettement supérieur aux attentes du marché. Dans le même temps, le taux de chômage est tombé à 4,3 %, ce qui était également inattendu. Ainsi, deux des trois rapports les plus importants de la semaine ont été favorables aux acheteurs de dollars et à un renforcement de la devise américaine.
À en juger par la réaction du marché dans les premières heures suivant la publication des données, on pourrait penser que le dollar n’a pas bénéficié d’un élan significatif. Nous avons bien observé des achats sur la devise américaine, mais ce mouvement de renforcement pourrait s’essouffler rapidement. Selon moi, l’amélioration du marché du travail américain est un facteur important qui ne fait que compenser les craintes d’un possible assouplissement de la Fed à court terme. D’après l’outil CME FedWatch, même avant ces publications, le marché n’anticipait pas de baisse de taux avant, au minimum, l’été. Par conséquent, bien que la reprise du marché du travail soit positive, les données d’aujourd’hui n’ont pas fondamentalement modifié le tableau d’ensemble.
Conclusions générales
Sur la base de l’analyse de l’EUR/USD, je conclus que la paire continue de former un segment de tendance haussière. Les politiques de Donald Trump et la politique monétaire de la Fed restent des facteurs structurels importants qui pèsent sur le dollar américain à long terme. Les objectifs pour le segment de tendance actuel peuvent s’étendre jusqu’au niveau de 1,2500. À l’heure actuelle, je considère que l’instrument évolue toujours au sein de la vague 5 globale, de sorte que j’anticipe une hausse des prix au premier semestre 2026. Toutefois, à court terme, je m’attends à une vague baissière (ou à une série de vagues), car la structure a-b-c-d-e semble elle aussi achevée. Dans un avenir proche, les traders pourront rechercher de nouvelles zones et de nouveaux niveaux d’achat avec des objectifs autour de 1,2195 et 1,2367, correspondant aux niveaux de Fibonacci 161,8 % et 200,0 %.
Sur une unité de temps plus courte, l’ensemble du segment de tendance haussière est visible. La structure de vagues n’est pas totalement standard, car les vagues correctives diffèrent par leur taille. Par exemple, la vague 2 de degré supérieur est plus petite que la vague 2 interne au sein de la vague 3. Toutefois, de telles variations se produisent. Je rappelle aux lecteurs qu’il est préférable d’identifier des structures claires sur les graphiques plutôt que de s’attacher strictement à nommer chaque vague. À l’heure actuelle, la structure haussière en vagues ne suscite pas de doute.
Principes clés de mon analyse :
- Les structures en vagues doivent être simples et claires. Les structures complexes sont difficiles à trader et changent souvent.
- En l’absence de confiance dans la situation de marché, il vaut mieux rester en dehors.
- La certitude absolue quant à la direction n’existe jamais. Utilisez toujours des ordres Stop Loss de protection.
- L’analyse en vagues peut être combinée avec d’autres formes d’analyse et d’autres stratégies de trading.
