عدد الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD يزداد تعقيداً. ولا يزال لا يوجد سبب لاعتبار القسم الصاعد من الاتجاه (على الرسم البياني الأدنى)، الذي بدأ في يناير من العام الماضي، لاغياً أو غير صالح. على العكس من ذلك، فقد ظهرت بنية تصحيحية مكتملة من نوع A-B-C، وربما تكون قد انتهت بالفعل. ومع ذلك، فإن التطورات الأخيرة المتعلقة بالـ Federal Reserve وسياستها النقدية أثرت مرة أخرى في البنية الموجية الحالية، مما جعل عدّ الموجات أكثر تعقيداً. ويجدر التنويه إلى أن الخلفية الأساسية وعدّ الموجات غالباً ما يتعارضان، ما يجعل إدخال التعديلات أمراً ضرورياً.

تطوّر عدّ الموجات الآن إلى بنية أكثر تعقيداً. اتخذت الموجة C شكلاً ثلاثي الموجات، في حين تم تحديد الموجة التالية على أنها الموجة D. قد يتخذ كامل قسم الاتجاه الذي بدأ في 27 يناير شكلاً تصحيحياً خماسياً من نوع A-B-C-D-E. إذا صحّ هذا الافتراض، فإن الموجة D تكون قد اكتملت، وابتداءً من 21 أغسطس دخل زوج EUR/USD في مرحلة تكوين الموجة E، والتي يُفترض أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة C عند 1.1325. الزوج يبتعد مسافة بسيطة فقط عن هذا المستوى، وتحت هذا المستوى يمكن أن تُتم الموجة E المفترضة تشكيلَها في أي وقت.

اليورو سجّل تعافياً محدوداً، لكن هل يمكن توقع مزيد من المكاسب؟

ارتفع زوج EUR/USD بمقدار 25 نقطة أساس خلال جلسة الثلاثاء، لكن الهبوط استؤنف خلال الجلسة الأميركية. لذلك، بحلول نهاية اليوم، قد يتخلى اليورو عن مكاسبه المحدودة. لا يزال المناخ السائد في السوق غير مواتٍ للطلب على العملة الأوروبية. المشكلة لا تكمن في ضعف الخلفية الأساسية فحسب؛ فالمتعاملون في السوق يتجاهلونها إلى حدّ كبير. فاليوم، على سبيل المثال، كان الصعود مدفوعاً حصراً بإغلاق بعض مراكز البيع لجني الأرباح. لم تصدر اليوم أي أخبار تدعم اليورو. بل إن السوق تجاهل الأخبار الإيجابية حتى عندما توفرت في أوقات سابقة. لذلك، وعلى الرغم من أن عدّ الموجات الحالي يسمح مرة أخرى باحتمال انتهاء القسم الهابط من الاتجاه الآن أو في المستقبل القريب، فإنه ينبغي التعاطي مع أي انعكاس صاعد بحذر شديد. اليورو لن يتراجع إلى ما لا نهاية. ومع ذلك، بعد الموجة 3 أو الموجة C، قد تتشكّل موجة 5 أخرى، في حين أن الموجة الكبرى E يمكن أن تأتي بأي طول. العامل الحاسم حالياً هو مزاج السوق العام، والسوق في الوقت الراهن لا يُظهر اهتماماً يُذكر بالعوامل الإيجابية للعملة الأوروبية.

هل هذا مبرَّر؟ وفقاً للتقييم الحالي، لا. فاليورو ليس ضعيفاً بما يكفي، والدولار ليس قوياً بما يكفي لتبرير استمرار هبوط EUR/USD. وبالتالي، لا يمكن للعملة الأميركية مواصلة التقدّم إلا إذا وفّرت الخلفية الأساسية للسوق أسباباً جديدة لشرائها. وقد صدرت بالفعل أهم التقارير الاقتصادية، ما يعني أن مجال حصول الدولار على دعم إضافي يبدو محدوداً. غير أن هذا لا يعني أن السوق لا يستطيع مواصلة شراء العملة الأميركية.

الاستنتاجات العامة

استناداً إلى تحليل EUR/USD، لا يزال الزوج يتحرك ضمن إطار بنية تصحيحية عالمية من نوع A-B-C-D-E. وإذا صحّ هذا الافتراض، فسيستمر الهبوط باتجاه أهداف أدنى من قاع الموجة C عند 1.1325. كان هذا السيناريو يُنظر إليه سابقاً على أنه بديل، ولولا اجتماع الـ Federal Reserve لبقي سيناريو ثانوياً. غير أن الـ Federal Reserve قدّم نتيجة غير متوقّعة، تاركاً السوق أمام بدائل محدودة غير العودة إلى شراء العملة الأميركية. ومع ذلك، استمرت هذه المشتريات لعدة أسابيع رغم غياب عوامل جديدة تدعم الدولار. وفي ظل الظروف الأساسية الراهنة، لا يُفضَّل فتح مراكز بيع؛ بل ينبغي الاستعداد لاحتمال حدوث انعكاس.

على الإطار الزمني الأكبر، يمكن رؤية قسم هابط من الاتجاه في صورة A-B-C-D-E. وبالتالي، قد يواصل زوج EUR/USD الهبوط إلى ما دون قاع الموجة C، في حين يمكن أن تتطوّر البنية الداخلية للموجة E إلى بنية دافعة خماسية الموجات.

المبادئ الرئيسية للتحليل:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبنى المعقّدة يصعب التداول عليها وغالباً ما تكون عرضة للتغيير.
2. إذا لم يتوافر اليقين الكافي بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم دخول السوق.
3. لا يمكن أبداً الوصول إلى يقين بنسبة 100% بشأن اتجاه حركة السعر. لا تنسَ استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.