لا يزال كل من Bitcoin و Ethereum في حالة توقف قبل... موجة صعودية جديدة؟ أم تصحيح؟ من اللافت أن أهم حدثين مؤخراً في عالم العملات المشفّرة كانا على الأرجح سلبيين أكثر منهما إيجابيين. فقد بدأت البنوك المركزية (وعلى رأسها Federal Reserve) تشديد السياسة النقدية، ما يزيد الطلب على الأصول الآمنة مثل الودائع المصرفية والسندات الحكومية. ورغم تراجع الطلب العالمي على سندات الخزانة الأميركية، فإن العوائد ارتفعت، ما يعني أن المستثمرين قد يعيدون بناء شهية المخاطرة تجاه هذه الأوراق مستقبلاً إذا تحرّكت الحكومات بالشكل المناسب. حتى الآن، تمثّل رد واشنطن في عمليات إعادة شراء Treasuries بهدف تقليص المعروض ووقف صعود العوائد. ومع ذلك، منذ إعلان وزارة الخزانة عن هذه الإعادة للشراء، ارتفعت عوائد السندات لأجل 30 سنة بنحو 6% إضافية، ولأجل 10 سنوات بحوالي 12%...

في هذه الأثناء، أقدمت Strategy، أكبر شركة مدرجة تمتلك احتياطيات كبيرة من العملات المشفّرة، على شراء كمية إضافية من Bitcoin بقيمة 28.7 مليون دولار. الإدارة الجديدة لم تتخلَّ عن أفكار الرئيس التنفيذي السابق Michael Saylor، مع بقائها منفتحة على بيع Bitcoin إذا اقتضت الحاجة. المثير للاهتمام أن الشركة تواصل شراء "الذهب الرقمي" عند أي مستوى سعري – حتى عند القمم الحالية. بمعنى آخر، تتصرّف Strategy كمستثمر طويل الأجل وتتوقع استمرار الصعود العالمي للعملة المشفّرة الرائدة. هذا النهج الممتد لسنوات حقق عوائد متواضعة فقط على مدى ست سنوات؛ وعملياً، تبني Strategy محفظة استثمارية لعقود مقبلة.

في الوقت نفسه، حذّر Peter Schiff، المعروف بموقفه المتشكك تجاه العملات المشفّرة، من أن Strategy قد تفقد قريباً قدرتها على مواصلة شراء Bitcoin. ويقول إن عرض المناقصة لإعادة شراء الأسهم الممتازة قد قطع عن الشركة مصدراً للتمويل كانت تستخدمه لشراء Bitcoin. والآن لا يمكن لـ Strategy الشراء إلا عبر إصدار أسهم عادية. وتؤكد الإفصاحات الرسمية صحة رؤية Schiff — فمنذ شهر مايو، كانت مشتريات Strategy من Bitcoin ممولة بالكامل عن طريق إصدار أسهم عادية. تذكّر أيضاً أنه إذا هبط سعر Bitcoin، يمكن أن تتراجع أسهم Strategy مجدداً وقد تُجبر الشركة على بيع BTC للاستمرار في دفع التوزيعات أو تمويل عمليات إعادة شراء الأسهم الهادفة لرفع سعر سهمها. وهكذا، بات مصير الشركة واحتياطياتها من العملات المشفّرة مرتبطين بحوالي 90% بسعر العملة الرائدة في السوق.

توصيات التداول لزوج BTC/USD

يُظهر Bitcoin كل علامات بداية اتجاه صاعد جديد. غالباً ما تبدأ هذه الاتجاهات بـ "ضخ" سعري لا تكون له أسباب واضحة أو ملموسة. لم يبدأ Federal Reserve بعدُ في خفض الفائدة، كما أن قانون Clarity لم يُقرّ. على المدى القريب، وعلى الإطار الزمني اليومي، قد يكون Bitcoin في طور تراجع، إذ إن منطقة FVG هابطة حالياً تكبح حركة المشترين. يجب على المتداولين الانتباه إلى أن الاختراق الحالي خارج قناة التذبذب اليومية قد يكون انحرافاً – نعم، انحرافاً عميقاً، ولكنه يظل انحرافاً. إذا كان الأمر كذلك، فقد يتجه Bitcoin نحو منطقة 70,800 دولار. نرى أن مراكز البيع ستكون أكثر ملاءمة في الأجل القصير.

توصيات التداول لزوج ETH/USD

على الإطار الزمني اليومي، تغيّرت الصورة الفنية لـ Ethereum بشكل جذري خلال بضعة أيام فقط. إذ يتجه Ethereum الآن نحو تكوين اتجاه صاعد جديد. مع ذلك، ينبغي على المتداولين اتخاذ قراراتهم استناداً إلى الرسم البياني الأسبوعي، حيث يستهدف Ethereum مستوى 4,800 دولار – الحد العلوي لقناة عرضية ممتدة لخمس سنوات. على الإطار اليومي، لم يؤدِّ أول FVG هابط إلى رد فعل سعري قوي، إلا أن منطقة FVG التالية، بالتزامن مع النمط المشابه على Bitcoin، قد تطلق تراجعاً ملحوظاً في Ethereum. ويمكن أن يظهر رد الفعل على FVG هابطة محلية بالفعل على الرسم البياني للإطار الزمني 4 ساعات اليوم. لذلك، نتوقع هبوطاً في العملتين المشفّرتين.

ملاحظات حول الرسوم البيانية

CHOCH تعني تغيير في الطابع / كسر في بنية الاتجاه. السيولة تشير إلى أوامر إيقاف الخسارة الخاصة بالمتداولين التي يستخدمها صانعو السوق لبناء مراكزهم. FVG هي اختصار لـ Fair Value Gap (منطقة خلل أو عدم كفاءة في التسعير). غالباً ما يتحرك السعر بسرعة عبر مثل هذه المناطق، مما يشير إلى غياب أحد طرفي السوق. لاحقاً يميل السعر إلى العودة إليها والتفاعل مع تلك المناطق. IFVG تعني Inverted Fair Value Gap. بعد العودة إلى هذه المنطقة، لا يتفاعل السعر معها بل يخترقها بقوة ثم يعيد اختبارها من الجهة الأخرى.

OB تعني Order Block، أي الشمعة التي يفتح عندها صانع السوق مركزاً لجمع السيولة، ثم يقوم بعد ذلك بتكوين مركز في الاتجاه المعاكس.