أغلقت مؤشرات الأسهم الأمريكية على ارتفاع أمس؛ إذ صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 0.72%، وأضاف Nasdaq 100 نسبة 1.57%، بينما ارتفع مؤشر Dow Jones Industrial Average بنسبة 0.20%.

في وقت سابق اليوم، تراجعت عقود المؤشرات الآجلة للأسهم الأمريكية بشكل طفيف، واستقرت عوائد سندات الخزانة، مع إحجام المتعاملين عن اتخاذ رهانات كبيرة قبيل خطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh في جاكسون هول. الحماس الأولي تجاه موجة التداول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، التي أثارها توجيه Nvidia الإيجابي، بدأ يخفت، فيما زادت شركة Marvell Technology من الضغوط بعد أن هبط سهمها بأكثر من 7% عقب إعلان نتائجها.

كما أشير أعلاه، فقد حدّت سندات الخزانة من خسائرها بعد ارتفاع العوائد بمقدار نقطتين إلى ثلاث نقاط أساس على مختلف آجال الاستحقاق، وسط مخاوف تتعلق بالتضخم والأوضاع المالية العامة. واستقر العائد على سندات السنتين الحساسة لمستوى أسعار الفائدة عند 4.23%.

السؤال المحوري بشأن تصريحات Warsh هو ما إذا كانت العوائد ستواصل الارتفاع. فإذا لم يتضمن خطابه أي إشارات جديدة تتعلق بالإطار السياسي، فقد يكون التحرك في السندات طويلة الأجل أشد قوة. ومع ذلك، لا يُتوقَّع على نطاق واسع أن يقدّم توجيهاً واضحاً للسياسة، نظراً إلى تردده في طرح تقديرات استشرافية. بدلاً من ذلك، قد يعرض Warsh النتائج الأولية لخمسة فرق عمل تابعة للاحتياطي الفيدرالي تُعنى بقضايا الاتصالات، والميزانية العمومية، والبيانات الاقتصادية، والإنتاجية والعمالة، وأطر استهداف التضخم. وقد شُكّلت هذه الفرق بعد وقت قصير من توليه المنصب، ومن المقرر أن تقدّم تقييماتها النهائية بحلول نهاية العام.

لا يزال المزاج الداخلي في الاحتياطي الفيدرالي ميالاً للتشدد. فقد أبقى صناع السياسة على سعر فائدة الأموال الفيدرالية في نطاق 3.50–3.75% في الاجتماع الأخير، في حين لا تزال العقود الآجلة تُسعّر رفعاً بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية العام. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي Jeff Schmid مؤخراً إن السياسة النقدية لا تكبح الاقتصاد، في صدى لحجج طرحها صقور البنك المركزي الأوروبي في يوليو بشأن تسارع الائتمان.

في أماكن أخرى، جاءت تحركات السوق متباينة. تراجع الين قليلاً إلى نحو 159.55 مقابل الدولار، بعد أن تسارع المؤشر الرئيسي للتضخم في طوكيو للشهر الثالث على التوالي. وانخفض الذهب إلى نحو 4,575 دولاراً للأونصة، وتراجع سعر البيتكوين إلى ما دون 80,000 دولار، بينما اقترب النحاس من مستوى قياسي مرتفع. وخسر خام برنت 0.5% ليهبط إلى نحو 89.30 دولاراً للبرميل، رغم العقبات الدبلوماسية المرتبطة بمضيق هرمز؛ وفي سياق منفصل، استقطبت تقارير تفيد بأن فنزويلا تدرس خططاً للخروج من أوبك اهتمام المستثمرين.

تشير الصورة الفنية لمؤشر S&P500 إلى أن المهمة الفورية للمشترين اليوم هي اختراق مستوى المقاومة عند 7,737 دولار. سيُظهر ذلك قوة ويفتح الطريق نحو 7,756 دولار. كما أن الحفاظ على مستوى 7,786 دولار سيُرسخ موقف الثيران بشكل أكبر. وعلى الجانب الهبوطي، إذا تراجعت شهية المخاطرة، فعلى المشترين الدفاع عن مستوى 7,718 دولار. وكسر هذا المستوى سيدفع المؤشر سريعًا للعودة إلى 7,698 دولار ويفتح الطريق نحو 7,679 دولار.