في الوقت الذي يعاني فيه Bitcoin للبقاء تحت مستوى 60,000 دولار، يراقب عدد متزايد من المشاركين في السوق مؤشرات مختلفة بحثاً عن إشارات على هبوط نهائي في سوق العملات المشفّرة خلال الأشهر — أو حتى الأيام — المقبلة. على سبيل المثال، رصدت منصة CryptoQuant، ولأول مرة منذ فترة طويلة، مؤشرات على أن دورة السوق الهابطة قد تكون تقترب من نهايتها.

انخفض مؤشر MVRV الخاص بحاملي Bitcoin على المدى الطويل إلى 1.24، وهو أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات. يوضح هذا المؤشر نسبة القيمة السوقية للعملات التي يحتفظ بها المستثمرون على المدى الطويل إلى تكلفة اقتنائها. تاريخيًا، مثل هذه القراءات المنخفضة تظهر قرب نهاية الأسواق الهابطة، عندما يجري تداول الأصل بالقرب من تكلفة حيازته بالنسبة لأكثر المستثمرين صبرًا. والأهم أن تراجع مؤشر MVRV اليوم ناتج عن انخفاض سعر Bitcoin نفسه، وليس عن عمليات بيع واسعة النطاق من جانب هؤلاء الحاملين — بمعنى آخر، انخفض المؤشر لأن الأصل أصبح أرخص، لا لأن المستثمرين الملتزمين بدأوا في تصفية مراكزهم.

إشارة ثانية تؤكد هذه القراءة: كمية Bitcoin التي يحتفظ بها حاملو المدى الطويل وصلت إلى رقم قياسي جديد، متجاوزة 16 مليون عملة. على الرغم من التصحيح الممتد وتراجع الأسعار إلى ما دون 60,000 دولار، فإن هذه الفئة من المستثمرين لا تكتفي بالامتناع عن البيع فحسب، بل تواصل أيضًا الشراء والتجميع. وهذا ينسجم مع البيانات التي رصدناها سابقًا: التحويلات من حاملي المدى الطويل إلى منصات التداول هبطت إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2015. أكثر المشاركين قناعة يتصرفون كـ "أيدٍ قوية" في نهاية الدورة — يقومون بالتجميع من أولئك الذين يستسلمون تحت الضغط. وصول رصيد العملات في التخزين البارد إلى مستوى قياسي عند 16 مليون عملة يعني أن المعروض المتاح على السلسلة للسوق آخذ في الانكماش، وهو عامل دعم أساسي صعودي لانتعاش مستقبلي.

مع ذلك، تشير CryptoQuant أيضًا إلى حد فاصل واضح إذا تم تجاوزه ينهار معه السيناريو المتفائل. المستوى الرئيسي هو متوسط سعر شراء حاملي المدى الطويل، والبالغ نحو 48,400 دولار. ما دامت Bitcoin تُتداول فوق هذا المستوى، يظل سيناريو "نهاية السوق الهابطة" مطروحًا. لكن إذا هبط السعر دونه وبدأ حاملو المدى الطويل في البيع النشط، فستكون تلك إشارة على حالة استسلام حقيقية.

إذًا، وصل السوق إلى مفترق طرق: إذا صمدت منطقة 59,000–60,000 دولار، فقد تمثل الأسعار الحالية مرحلة متأخرة من السوق الهابطة ونقطة دخول جذابة على المدى الطويل. أما كسر هذه المنطقة هبوطًا مصحوبًا بعمليات بيع واسعة من الحاملين فسيُفتح الباب أمام استسلام نهائي.

توصيات التداول

Bitcoin

يستهدف المشترون حاليًا عودة السعر إلى 60,600 دولار، ما يفتح الطريق مباشرة إلى 62,600 دولار ثم إلى 64,000 دولار؛ واختراق هذا المستوى سيشير إلى محاولات لإعادة ترسيخ السوق الصاعدة. في حال التراجع، أتوقع ظهور المشترين عند 58,500 دولار. التحرك هبوطًا من جديد أسفل تلك المنطقة يمكن أن يدفع BTC سريعًا نحو 56,100 دولار، مع كون الهدف الأبعد في محيط 53,600 دولار.

إيثريوم

الثبات الواضح فوق 1,582 دولار يفتح الطريق مباشرة نحو 1,645 دولار. الهدف الأبعد هو القمة بالقرب من 1,725 دولار؛ واختراق هذا المستوى سيشير إلى تزايد قوة الزخم الصعودي وتجدد اهتمام المشترين. في حال الحركة الهابطة، أتوقع ظهور مشترين عند 1,515 دولار. العودة للانخفاض أسفل هذه المنطقة قد تدفع سعر ETH سريعًا نحو 1,433 دولار، مع وجود الهدف الأبعد قرب 1,338 دولار.

ما الذي يظهره الرسم البياني

• الخطوط الحمراء تمثل مستويات الدعم والمقاومة، حيث يُتوقَّع أن يتوقف السعر أو يتفاعل بقوة.
• الخط الأخضر يُظهر متوسط السعر المتحرك لـ 50 يومًا.
• الخط الأزرق هو متوسط السعر المتحرك لـ 100 يوم.
• الخط باللون اللايم هو متوسط السعر المتحرك لـ 200 يوم.

اختبار السعر لأي من هذه المتوسطات المتحركة أو اختراقها غالبًا ما يوقف الحركة مؤقتًا أو يضخ زخمًا جديدًا في السوق.