شهد نمط الموجات على الرسم البياني لأربع ساعات لزوج EUR/USD بعض التغييرات. ما زال لا يوجد ما يدعو للحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد (الرسم البياني السفلي) الذي بدأ في يناير من العام الماضي، إلا أن بنية الاتجاه أصبحت الآن ذات طابع تصحيحي. وعلى المدى الطويل، يمكن توقع تشكّل الموجة C، مع احتمال أن يكون قاعها أدنى من قاع الموجة A. في الوقت الحالي من الصعب تصديق احتمال هبوط اليورو بهذا القدر، لكن الربع الأول من عام 2026 أظهر أن التطورات الجيوسياسية قادرة على تغيير معنويات السوق جذريًا وقلب الاتجاهات الراسخة.

على الإطار الزمني الأدنى، يمكنني تمييز بنية هابطة كلاسيكية من خمس موجات. بعد اكتمال هذه البنية، قد ينتقل الأداة إلى تسلسل موجات صاعدة جديد، ويبدو حاليًا أن هذه البنية قد اكتملت. لذلك يمكن توقع صعود لليورو من مستوى 1.1513، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%. ومع ذلك، من دون دعم من التطورات الجيوسياسية وEuropean Central Bank، من المرجح أن يواجه أي ارتفاع في اليورو صعوبات كبيرة.

ظل زوج EUR/USD دون تغيير طوال يوم الثلاثاء، إذ ظهرت من جديد بنهاية اليوم أخبار سلبية قادمة من الشرق الأوسط. فقد تبيّن أن إيران أسقطت مروحية أميركية من طراز Apache كانت تقوم بدورية في مضيق هرمز، ما أدى إلى عودة تنامي شهية العزوف عن المخاطرة. ومع ذلك، سنعود إلى الجغرافيا السياسية بعد قليل؛ فماذا كان هناك غيرها لنتحدث عنه خلال الأشهر القليلة الماضية؟

بعض التقارير التي صدرت أمس في ألمانيا والولايات المتحدة استحقت على الأقل قدرًا من انتباه المشاركين في السوق. ففي ألمانيا، ارتفع الإنتاج الصناعي لشهر أبريل بنسبة 0.4% على أساس شهري، بما يتماشى مع التوقعات. وفي الولايات المتحدة، بلغت مبيعات المنازل القائمة 4.17 مليون وحدة في مايو، متجاوزة قليلاً توقعات السوق، في حين أظهر تقرير ADP الأسبوعي زيادة قدرها 29 ألف وظيفة. ومع ذلك، أبدى المتداولون اهتمامًا محدودًا بالتفاعل مع هذه البيانات، نظرًا لأن أهميتها تبقى محدودة في ظل الظروف الحالية.

ما زال اليورو في حالة ترقب لاحتمال التقدم، لكن وضعه بعيد عن أن يكون مثاليًا أو حتى متفائلاً. بنية الموجات الهابطة الخماسية تبدو مكتملة، إلا أن اليورو لا يزال بحاجة إلى دعم ليتحرك صعودًا. وقد يأتي هذا الدعم اليوم من تقرير التضخم الأميركي إذا جاءت وتيرة نمو الأسعار أقل من توقعات السوق (4.2%). وغدًا قد يأتي الدعم من European Central Bank، الذي يُرجّح أن يقرر رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، يجب الإشارة إلى أن السوق توصّل الأسبوع الماضي بالفعل إلى استنتاج مفاده أن European Central Bank قد يصبح أول بنك مركزي ضمن مجموعة السبع يتجه لتشديد السياسة النقدية استجابة لتسارع التضخم. لذلك كان من الممكن أن يبدأ صعود اليورو منذ الأسبوع الماضي، لكنه لم يحدث. آنذاك كان من الممكن الافتراض أن السوق يرغب في استكمال تشكيل تسلسل الموجات الهابطة. أما اليوم، فيبدو أن هذا التسلسل قد اكتمل، بينما لم يزد الطلب على اليورو بعد.

استنادًا إلى كل ما سبق، أرى أن السوق ما زال مدفوعًا أساسًا بالتطورات الجيوسياسية. فقد أسقطت إيران أمس مروحية أميركية، وفي الليل شنّت الولايات المتحدة عدة ضربات صاروخية على إيران. وتبدو المفاوضات بين الأطراف المنخرطة في الصراع مرة أخرى أقرب إلى الفشل منها إلى النجاح.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليلي لزوج EUR/USD، أخلص إلى أن الأداة ما زالت تتحرك ضمن مقطع اتجاه صاعد أوسع (الرسم البياني السفلي)، بينما تبقى على المدى القصير ضمن مقطع اتجاه هابط قد يكون قد اكتمل بالفعل. من وجهة نظري، يتيح الوضع الحالي فرصة معقولة للتفكير في تكوين مراكز شراء. فالمحاولة غير الناجحة لكسر مستوى 1.1513، الذي يتطابق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 76.4%، إلى جانب الاكتمال الظاهري لمقطع الاتجاه الهابط، يشيران إلى أن الأداة قد تنتقل إلى تسلسل موجات صاعد جديد يستهدف مستوى 1.1700 وما فوقه.

على الإطار الزمني الأعلى، يظهر مقطع اتجاه صاعد، تليه نشأة بنية موجية تصحيحية. وفي المستقبل القريب، يُتوقَّع تطور الموجة C بأهداف تقع قرب مستوى 1.1352، الذي يتوافق مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%. وبمجرد اكتمال بنية A-B-C، قد يبدأ اتجاه صعودي طويل الأجل جديد.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة وسهلة التفسير. فالبنى المعقدة يصعب تداولها وغالبًا ما تتعرض للمراجعة.
2. إذا لم يكن هناك يقين بشأن رؤية السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا يمكن أبدًا الوصول إلى يقين تام بخصوص اتجاه حركة السعر. احرص دائمًا على استخدام أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج تحليل الموجات مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.