أظهر زوج العملات EUR/USD في الأسبوع الماضي مؤشرات على استعداده لاستئناف الاتجاه الصاعد. ليست هناك حاجة حتمية للبحث عن أسباب صعود اليورو وتراجع الدولار، ومع ذلك فهي موجودة. لنبدأ بالإشارة إلى أن السوق لا يزال يتجاهل الخلفية الماكرو‑اقتصادية والأساسية. وكانت ذروة هذا التجاهل في تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر يوم الجمعة، الذي أظهر هذه المرة قراءة أعلى من التوقعات، لكن الدولار الأمريكي لم يستفد إطلاقاً. وبطبيعة الحال، سارع بعض الخبراء إلى تفسير هذه الظاهرة ببنية التقرير السلبية. نود التذكير بأن السوق غير مُلزَم بالتفاعل مع كل تقرير أو خبر، ولا بالتداول على هذا الخبر تحديداً بالصورة التي يتمنّاها بعض المتداولين. الأهم هو إدراك أن الماكرو‑اقتصاد يلعب حالياً دوراً شبه معدوم، وأن نعترف بذلك بصراحة بدلاً من محاولة إيجاد «ذَرّة قَطران في برميل عسل» أو العكس.

كما يواصل العامل الجيوسياسي تقليص تأثيره في سوق العملات. الهدنة بين إيران والولايات المتحدة مستمرة منذ شهر كامل، وعلى الرغم من غياب نتائج ملموسة في المفاوضات، وعدم عقد لقاءات مباشرة بين الوفدين الإيراني والأمريكي، وكذلك انعدام المعلومات تقريباً حول سير هذه المفاوضات، بالإضافة إلى خرقين اثنين لاتفاق وقف إطلاق النار خلال الأسبوع الماضي، فإن الحرب في الشرق الأوسط لا تشتعل مجدداً بزخم جديد، ما يدفع السوق إلى الحفاظ على نظرة متفائلة تجاه المستقبل. وبعبارة أدق، السوق لا يجد سبباً يدفعه الآن لشراء الدولار المتعثر، المتأثر بعامل Donald Trump، خصوصاً بعدما توقّف العامل الجيوسياسي عن دعمه.

في هذه المرحلة، من الضروري تذكّر الأساسيات والماكرو‑اقتصاد، اللذين يتجاهلهما السوق. إلا أن ما يجري تجاهله هو الأحداث المحلية، في حين أن الخلفية الأساسية العالمية تظل واضحة إلى درجة لا تثير أي تساؤل حول ما ينبغي فعله تجاه الدولار. لطالما قلنا منذ أكثر من عام إن الدولار سيواصل التراجع. بالطبع لسنا Nostradamus، ولا يمكننا معرفة خطط Trump. في فبراير ومارس من هذا العام، كان من المرجّح أن يواصل الدولار الأمريكي انخفاضه بهدوء لولا أن Trump بدأ الحرب مع إيران. وبالتالي، يقوم زوج EUR/USD أحياناً بتصحيحات على المدى الطويل بين الحين والآخر، لكن ذلك لا يغيّر الاتجاه العالمي؛ فالاقتصاد، والسياسة النقدية، وقطاع الاستثمار، والسياسة التجارية للبيت الأبيض، وموقف Trump من العملة الوطنية – جميع هذه العوامل تقف إلى جانب الجميع باستثناء الدولار.

الآن نحتاج إلى التعامل مع الجانب الفني. على الإطار الزمني للأربع ساعات، نرى تصحيحات من حين لآخر، بل وظهور اتجاهات كاملة أحياناً، لكن الصورة على الأطر الزمنية الأكبر (اليومية والأسبوعية) واضحة تماماً. لذلك، ما زلنا نتوقع استمرار قوة العملة الأوروبية فقط، بغض النظر عن البيانات الماكرو‑اقتصادية المحلية والأحداث الأساسية. تجدر الإشارة إلى أنه لا يوجد هذا الأسبوع في منطقة اليورو ما يمكن اعتباره ذا أهمية خاصة. ستكون هناك كلمتان إضافيتان لـ Christine Lagarde، كما سيتم نشر القراءة الثانية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني. ولا يبدو أن في ذلك ما هو مثير للاهتمام على نحو خاص، نظراً لأن السوق على دراية تامة بموقف البنك المركزي الأوروبي من السياسة النقدية.

متوسط تذبذب زوج العملات EUR/USD خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 11 مايو يبلغ 67 نقطة، ويُصنَّف على أنه «متوسط». نتوقع أن يتداول الزوج يوم الاثنين ضمن النطاق بين 1.1721 و1.1855. قناة الانحدار الخطي العلوية أصبحت أفقية تقريبًا، وهو ما يشير إلى تغيّر في الاتجاه نحو الصعود. في الواقع، قد يكون الاتجاه الصاعد الذي بدأ في 2025 قد استأنف حركته منذ نحو شهر. مؤشر CCI دخل منطقة التشبع الشرائي وشكّل انحرافين «هابطين»، ما يشير إلى بدء تصحيح هابط يُرجَّح أنه قد اكتمل بالفعل.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.1780

S2 – 1.1719

S3 – 1.1658

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.1841

R2 – 1.1902

R3 – 1.1963

توصيات التداول:

يحافظ زوج EUR/USD على اتجاه صاعد في ظل تراجع تأثير العوامل الجيوسياسية على معنويات السوق وانخفاض حدة التوترات الجيوسياسية. يظل المشهد الأساسي العالمي بالنسبة للدولار سلبيًا للغاية، ولذلك نتوقع على المدى الطويل استمرار صعود الزوج. إذا كان السعر دون المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع بأهداف عند 1.1658 و1.1597 استنادًا إلى المعطيات الفنية. أما فوق خط المتوسط المتحرك، فتكون صفقات الشراء مبرَّرة مع أهداف عند 1.1841 و1.1855. يستمر السوق في الابتعاد عن العوامل الجيوسياسية، ويواصل الدولار فقدان محفّزه الوحيد للنمو.

توضيحات للرسوم البيانية:

• قنوات الانحدار الخطي تساعد في تحديد الاتجاه الحالي. إذا كان كلاهما يشير في الاتجاه نفسه، فهذا يدل على اتجاه قوي.
• خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20,0, smoothed) يوضح الاتجاه قصير الأجل والاتجاه الذي ينبغي أن يتجه نحوه التداول حاليًا.
• مستويات Murray تُستخدَم كمستويات مستهدفة للحركات والتصحيحات.
• مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) تشير إلى قناة السعر المرجّحة التي سيتداول الزوج داخلها خلال الأيام المقبلة، استنادًا إلى مقاييس التذبذب الحالية.
• مؤشر CCI: دخوله إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) يعني أن انعكاس الاتجاه في الجهة المقابلة بات قريبًا.