واصل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) الارتفاع في تداولات يوم الثلاثاء، مسجّلًا اليوم السابع على التوالي من المكاسب. كل ما تناولناه في مقال EUR/USD ينطبق كذلك على GBP/USD. في الأسبوع الماضي، تذكّر السوق أخيرًا أن هناك ما هو أكثر في العالم من الجيوسياسة، والشرق الأوسط، والنفط، والغاز، والدولار فقط. وبمجرد أن استعاد السوق هذه الحقيقة، استعاد أيضًا كل أحداث الشهرين الأخيرين التي كان يتجاهلها بعناية.

دعونا نُذكّر أنفسنا بكل العوامل غير المرتبطة بالجيوسياسة. بدأ العام بقرار من المحكمة العليا الأميركية يقضي بأن جميع الرسوم الجمركية التجارية التي فرضها Donald Trump غير قانونية. البيت الأبيض رفض إعادة تلك الرسوم إلى أصحابها، ففهم كثير من الأميركيين حقيقة بسيطة: لقد جرى سلبهم ما لا يقل عن 150 مليار دولار من قبل حكومتهم نفسها. لم يرفّ لـ Trump جفن، فسارع إلى فرض رسوم إضافية استنادًا إلى قوانين أخرى، مؤكّدًا بشكل كامل توقعاتنا. الآن، يمكن للمحكمة أن تلغي أي رسوم وأن تعلن عدم مشروعيتها، لكن ذلك لن يغيّر شيئًا. Trump لن يعيد الأموال التي جُمعت، ويمكن فرض رسوم جديدة حتى استنادًا إلى "قانون عبور المشاة" أو "قانون التنزّه مع الحيوانات الأليفة". عندها يمكن لكل أميركا أن تقاضي Trump، وستستغرق المحكمة ما لا يقل عن عام للنظر في القضية، وفي النهاية ستكتفي بالاعتراف بأن الرسوم غير مشروعة، وهكذا ينتهي الأمر.

بعد ذلك، جاءت بيانات الاقتصاد الكلّي لسوق العمل الأميركي والبطالة (عن شهر فبراير) مخيّبة بشكل حاد. أصبح واضحًا أن سوق العمل في الولايات المتحدة لا يقتصر فقط على عدم التعافي، بل قد يتدهور أكثر في عام 2026. وتراجع معدل نمو الاقتصاد الأميركي في فترة "العصر الذهبي" إلى 0.5% في الربع الرابع، في حين أدّت أسعار الوقود والنفط والغاز المرتفعة إلى تسريع وتيرة التضخم.

وهنا ننتقل بسلاسة إلى السياسة النقدية للبنوك المركزية. بما أن التضخم سيرتفع، بفضل Trump، في العديد من الدول، فمن المنطقي افتراض أن كل البنوك المركزية ستتجه إلى تشديد السياسة النقدية في عام 2026، مما يضع العديد من العملات على أرضية متقاربة. لكن عمليًا، لن تسير الأمور على هذا النحو. البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك إنجلترا (BoE) أشارا في اجتماعهما الأخير إلى استعدادهما لتشديد السياسة بحلول أبريل. في المقابل، لم يرسل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (Federal Reserve) بقيادة Jerome Powell أي إشارات إلى السوق بشأن احتمال رفع الفائدة. على العكس، لا يزال لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (FOMC) ذات توجّه "حمائمي" وتتوقع خفضًا واحدًا في الفائدة هذا العام. ولذلك يقتصر "تشديد" النظرة النقدية في الولايات المتحدة على تقليص عدد مرات خفض الفائدة لا أكثر.

لماذا يحدث ذلك؟ لأن الفيدرالي مضطر إلى مراعاة ليس التضخم وحده، بل أيضًا نمو الاقتصاد وسوق العمل الأميركية. إذا بدأ رفع سعر الفائدة الأساسي، فقد يُصاب Trump بأزمة قلبية؛ وسيتباطأ الاقتصاد أكثر، وسيبدأ تقرير الوظائف غير الزراعية (Non-Farm Payrolls) في "إمتاعنا" بأرقام سلبية كل شهر. لنتذكّر أنه، في المتوسط، لم يخلق الاقتصاد الأميركي العام الماضي سوى 14 ألف وظيفة شهريًا. وهكذا، سيقوم BoE و ECB بتشديد سياساتهما هذا العام، على خلاف الفيدرالي. وهذا يصب مجددًا في مصلحة اليورو والجنيه الإسترليني.

بلغ متوسط تذبذب زوج الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي (GBP/USD) خلال آخر خمسة أيام تداول حتى 15 أبريل نحو 113 نقطة. ويُعدّ هذا المستوى من التقلبات "مرتفعاً" بالنسبة لزوج الجنيه/الدولار. وبناءً عليه، نتوقع تحركات ضمن النطاق المحصور بين 1.3447 و 1.3673 يوم الأربعاء. وقد انعطف القناة العلوية للانحدار الخطي نحو الهبوط، مما يشير إلى تغير في الاتجاه. كما انتقل مؤشر CCI إلى منطقة التشبع الشرائي، وهو ما يعطي إشارة لاحتمال حدوث تصحيح هابط. ومع ذلك، لا تزال تحركات السوق تتأثر في الأساس بالعوامل الجيوسياسية أكثر من اعتمادها على التحليل الفني.

أقرب مستويات الدعم:

S1 – 1.3550

S2 – 1.3489

S3 – 1.3428

أقرب مستويات المقاومة:

R1 – 1.3611

R2 – 1.3672

R3 – 1.3733

توصيات التداول:

يواصل زوج العملات GBP/USD تعافيه بعد شهرين هيمنت عليهما العوامل الجيوسياسية. من المتوقع أن تستمر سياسات Trump في الضغط على الاقتصاد الأمريكي، ولذلك لا نتوقع نمواً ملحوظاً للدولار في عام 2026. بناءً على ذلك، تظل صفقات الشراء مع أهداف عند مستوى 1.3916 وما فوقه قائمة ما دامت الأسعار تتحرك فوق المتوسط المتحرك. وفي حال هبوط السعر دون خط المتوسط المتحرك، يمكن النظر في صفقات بيع مع أهداف عند 1.3367 و 1.3306 استناداً إلى العوامل الجيوسياسية. خلال الأشهر الأخيرة، جاءت غالبية الأخبار والأحداث سلبية بالنسبة للجنيه الإسترليني، ما ساهم في ترسيخ اتجاه هابط ممتد. وتبقى الجغرافيا السياسية عاملاً أساسياً، إلا أن تأثيرها بدأ يتراجع تدريجياً.

شروح للرسوم التوضيحية:

تساعد قنوات الانحدار في تحديد الاتجاه الحالي. وعندما يتجه كلا القناتين في الاتجاه نفسه، فإن ذلك يدل على قوة الاتجاه.

يُستخدم خط المتوسط المتحرك (إعدادات 20.0، smoothed) لتحديد الاتجاه قصير الأجل والاتجاه العام الذي ينبغي أن تتم في إطاره عمليات التداول.

تُستخدم مستويات Murray كأهداف لحركات السعر والتصحيحات.

توضح مستويات التذبذب (الخطوط الحمراء) نطاق السعر المرجح أن يتداول ضمنه الزوج خلال اليوم التالي، استناداً إلى قراءات التذبذب الحالية.

يشير دخول مؤشر CCI إلى منطقة التشبع البيعي (أقل من -250) أو منطقة التشبع الشرائي (أعلى من +250) إلى اقتراب حدوث انعكاس في الاتجاه إلى الاتجاه المعاكس.