يبدو تعداد الموجات على إطار الأربع ساعات لزوج EUR/USD أقل من مثالي، لكنه لا يثير مخاوف كبيرة. لا يزال الحديث بعيدًا عن إلغاء المقطع الصاعد من الاتجاه الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ إنما يتم فقط تعديل البنية الموجية الداخلية بين الحين والآخر. في رأيي، أنهى الزوج تشكيل الموجة الرابعة العالمية (انظر الرسم البياني السفلي). إذا كان هذا الافتراض صحيحًا، فإن الموجة الخامسة تتكوّن حاليًا. قد تكون هذه الموجة ممتدة بشكل ملحوظ، مع أهداف قد تصل إلى مستوى 1.25.

البنية الموجية الداخلية للموجة الخامسة المتوقعة ليست واضحة تمامًا (انظر الرسم البياني العلوي). لا يمكن اعتبار تركيب الموجات الصاعدة اندفاعيًا بسبب وجود موجات تصحيحية قوية نسبيًا. في الوقت الحالي يتم تفسيرها على أنها a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا أصبحت الموجة الخامسة ممتدة، فستكون بنيتها الداخلية معقدة هي الأخرى. وفي هذه الحالة قد يخضع تعداد الموجات لعدة تعديلات إضافية. على أي حال، أتوقع استئناف الحركة الصاعدة لزوج EUR/USD، في حين إن هيكل الموجة التصحيحية a-b-c يبدو مكتملًا إلى حد كبير.

تراجع زوج EUR/USD يوم الثلاثاء بنحو 20–30 نقطة أساس، لكن نطاق الحركة ظل محدودًا مرة أخرى. ولم يكن النطاق مرتفعًا حتى يوم الاثنين، حين قفزت الأسعار بمقدار 50 نقطة أساس في الساعة الأولى بعد افتتاح السوق. اليوم النطاق أقل من ذلك. وهذا ليس مستغربًا، نظرًا لغياب تدفق الأخبار لليوم الثاني على التوالي، وعدم التوقع بصدور أي شيء يُذكر غدًا أيضًا، باستثناء تقارير ثانوية تُصنَّف على أنها "ثانوية" حتى في الأجندات الاقتصادية. ماذا عرفنا هذا الأسبوع؟ مؤشر مناخ الأعمال في ألمانيا وتقرير ADP الأسبوعي – ولا شيء أكثر من ذلك. من ناحية أخرى، لا ينشط السوق في التداول حاليًا لأنه يتجاهل علنًا أحداثًا ومواضيع أكثر أهمية. على سبيل المثال، لم يلقَ تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي الضعيف الصادر يوم الجمعة الماضي أي اهتمام يُذكر.

لن أكرر الحديث عن الرسوم الجمركية التجارية التي فرضها ترامب، والتي نوقشت بإسهاب في الأيام الأخيرة. سأكتفي بالإشارة إلى أن الرسوم الجديدة تهدد بعرقلة العديد من الاتفاقيات التجارية الموقَّعة بالفعل. فقد أوقف البرلمان الأوروبي عملية التصديق على اتفاق تجاري، وعلّقت الهند محادثاتها مع واشنطن، وقد ترد المملكة المتحدة قريبًا بفرض رسومها الخاصة، إذ كان اتفاقها التجاري يفترض فرض تعريفة بنسبة 10%، في حين أن ترامب فرض من طرف واحد رسومًا بنسبة 15% على جميع الدول حول العالم.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى هذا التحليل لزوج EUR/USD أخلص إلى أن الأداة ما زالت تواصل اتجاهها الصاعد. سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفدرالي تظل من العوامل طويلة الأجل المهمة في ضعف الدولار. قد تمتد أهداف الاتجاه الحالي صعودًا حتى مستوى 1.25. في الوقت الحالي أعتبر أن الأداة تتحرك داخل الموجة الخامسة الكبرى (global wave 5)، لذلك أتوقع استمرار ارتفاع الأسعار في النصف الأول من عام 2026. قد تنتهي البنية التصحيحية a-b-c في أي لحظة، إذ تبدو مكتملة إلى حدٍّ كبير بالفعل. أرى أنه من الملائم البحث عن مناطق ومستويات لعمليات شراء جديدة، مع استهداف مستويات قرب 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع امتدادات فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

على الإطار الزمني الأصغر، يظهر كامل الجزء الصاعد من الاتجاه بوضوح. عدد الموجات ليس نمطيًا تمامًا، لأن الموجات التصحيحية تختلف في أحجامها. فعلى سبيل المثال، الموجة 2 الأكبر حجمًا أصغر من الموجة الداخلية 2 داخل الموجة 3. ومع ذلك فإن مثل هذا الأمر يحدث. أذكّر القرّاء بأنه من الأفضل التركيز على البُنى الواضحة على الرسوم البيانية بدلًا من الالتزام الحرفي بكل موجة. البنية الحالية للموجة الصاعدة لا لبس فيها.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البُنى الموجية بسيطة وواضحة. فالبُنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتغير.
2. إذا لم تكن متأكدًا من حالة السوق، فمن الأفضل البقاء خارج السوق.
3. لا توجد يقينيات بنسبة 100% بشأن اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أشكال أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.