اتخذت البنية الموجية على الرسم البياني للأربع ساعات شكلاً أقل من المثالي، لكنها لا تثير تساؤلات جدية. لا يزال من المبكر الحديث عن إلغاء مقطع الاتجاه الصاعد الذي بدأ في يناير من العام الماضي؛ فالأمر يقتصر على إعادة ضبط دورية للبنية الموجية الداخلية له. في تقديري، أنهى الزوج تكوين الموجة 4 الكبرى (الرسم البياني السفلي). وإذا كان هذا الافتراض صحيحاً، فهذا يعني أن الموجة 5 قد بدأت بالفعل وهي قيد التطور حالياً. وقد تتخذ هذه الموجة شكلاً ممتداً بشكل ملحوظ، مع أهداف قد تمتد حتى مستوى 1.25.

البنية الموجية الداخلية للموجة 5 المفترضة تبدو إلى حد ما غير واضحة (الرسم البياني العلوي). لا يمكن اعتبار التسلسل الصاعد موجة دافعة بسبب قوة الموجات التصحيحية نسبياً. لذلك يتم تفسيره في هذه المرحلة كبنية a-b-c-d-e. ومع ذلك، إذا اتضح أن الموجة 5 موجة ممتدة، فقد تصبح بنيتها الداخلية معقدة أيضاً. وفي هذه الحالة قد تخضع عملية ترقيم الموجات لعدة تعديلات أخرى. على أي حال، أتوقع استمرار ارتفاع سعر EUR/USD، رغم أن السوق قد يشكل خلال الأيام المقبلة موجة أو عدة موجات تصحيحية.

يوم الاثنين، أظهر زوج EUR/USD النطاق نفسه تقريباً وطبيعة الحركة ذاتها المسجلة خلال الأيام الأربعة السابقة. فمن بين آخر ستة أيام تداول، كان المشاركون في السوق شبه غير نشطين في خمسة منها. يوم الاثنين الماضي، تراجع الدولار الأمريكي على نطاق واسع بعد أنباء تفيد بحظر البنوك الصينية من الاستثمار في السندات الحكومية الأمريكية. ومنذ ذلك الحين، وبالاستناد إلى حركة الرسوم البيانية، لم تظهر عملياً أي تطورات ذات مغزى.

شهد السوق تفاعلاً طفيفاً مع بيانات Nonfarm Payrolls وتقارير معدل البطالة. ومع ذلك، كان من الممكن تفسير هذه البيانات بطرق مختلفة وتكييفها لخدمة أي من الروايتين. تشير أرقام يناير إلى أن سوق العمل قد يكون في طور التعافي، لكن بيانات عام 2025 ككل لا تُظهر دلائل تُذكر على تحسن حقيقي. وحتى لو كان "التباطؤ" قد انتهى، فقد تمت مراجعة تقارير عام 2025 بالخفض بمتوسط 40 ألف وظيفة شهرياً. وبعبارة أخرى، تم تقليص كل شهر من العام الماضي فعلياً بنحو 40 ألف وظيفة. فهل يُعقل ألا تكون هذه المعلومة مهمة بما يكفي لتحفيز تراجع في سعر الدولار؟

مع ذلك، لا يزال السوق في حالة هدوء تام. ومن الصعب تحديد سبب واضح لذلك، ما يدفعنا للاعتماد بدرجة أكبر على تحليل الموجات. في رأيي، قد تُنهي البنية التصحيحية تكوينها في نطاق 1.1700–1.1800 بصرف النظر عن شكلها النهائي. لذلك أرى أن هذه المنطقة جذابة لفتح مراكز شراء جديدة. ولا أتوقع قوة إضافية للدولار، باستثناء ما قد يحدث ضمن موجة c من التصحيح.

الاستنتاجات العامة

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD، أستنتج أن الأداة ما زالت تواصل تشكيل مقطع ذو اتجاه صاعد. ما تزال سياسات Donald Trump والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عوامل طويلة الأجل مهمة تضغط على الدولار الأمريكي. قد تمتد أهداف مقطع الاتجاه الحالي حتى مستوى 1.25.

في الوقت الراهن، أرى أن الزوج لا يزال يتحرك ضمن الموجة العالمية 5، ولذلك أتوقع نموًا في الأسعار خلال النصف الأول من عام 2026. ومع ذلك، على المدى القريب قد يشكل الزوج موجة هبوطية أخرى ضمن إطار حركة تصحيحية. أعتقد أن من الأنسب البحث عن مناطق ومستويات جديدة للشراء، مع استهداف مستويات قريبة من 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع مستويي فيبوناتشي 161.8% و200.0%.

على الإطار الزمني الأصغر، يمكن رؤية مقطع الاتجاه الصاعد بالكامل. بنية الموجات ليست قياسية تمامًا، إذ تختلف الموجات التصحيحية في الحجم. على سبيل المثال، الموجة 2 من الدرجة الأعلى أصغر من الموجة الداخلية 2 ضمن الموجة 3. ومع ذلك، مثل هذه الحالات ممكنة الحدوث. وأود التذكير أيضًا بأنه من الأفضل تحديد البنى الواضحة والمفهومة على الرسوم البيانية بدلًا من التقيد الصارم بوضع تسمية لكل موجة على حدة. حاليًا، لا تثير البنية الصعودية للموجات أي شكوك.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون بنيات الموجات بسيطة وواضحة. فالبنى المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تكون عرضة للتغيير.
2. إذا لم تكن متأكدًا من حالة السوق، فمن الأفضل البقاء خارجه.
3. لا توجد يقين بنسبة 100% حول اتجاه السوق. استخدم دائمًا أوامر إيقاف الخسارة الوقائية (Stop Loss).
4. يمكن دمج التحليل الموجي مع أنواع أخرى من التحليل واستراتيجيات التداول.