كلما طال بقاء دونالد ترامب على رأس السلطة في الولايات المتحدة، ازداد اقتناع المحللين بأن الدولار سيواصل التراجع في المستقبل المنظور. في الواقع، أتطرق إلى شخصية دونالد ترامب في كل واحد تقريبًا من مراجعاتي، ليس لأن لدي أي كراهية شخصية للرئيس الأميركي، بل لأنني أؤمن حقًا بأن سياسات ترامب هي السبب الرئيسي وراء تراجع العملة الأميركية. لذلك، على الأقل حتى نهاية الولاية الرئاسية لترامب، لا يمكننا أن نتوقع إلا مزيدًا من الانخفاض في قيمة الدولار الأميركي.

لقد أطلق ترامب عملية سيكون من الصعب للغاية إيقافها. فسياساته في مجالات التجارة والعقوبات والهجرة والأمن القومي تدفع العالم إلى الابتعاد عن الدولار الأميركي. سبق أن كتبت عن أن العديد من البنوك المركزية حول العالم بدأت في تقليص احتياطياتها من الدولار، وأن المستثمرين الدوليين يختارون بشكل متزايد الأوراق المالية غير الأميركية. وفي ظل حالة عدم اليقين الجيوسياسي العالمي، زاد المستثمرون من إقبالهم على أكثر الأصول أمانًا: الذهب والفضة. ونتيجة لذلك، سجل هذان المعدنان النفيسان زيادات قياسية في القيمة. ولأول مرة منذ عام 1996، تحتفظ البنوك الأجنبية في احتياطياتها بذهب يفوق ما تملكه من عملة أميركية.

نقطة مقلقة أخرى هي الدين القومي الأميركي المتنامي باستمرار. فعلى الرغم من الوعود بتقليص الدين، فإنه قد يرتفع بعدة تريليونات من الدولارات في عهد ترامب. إن الضغوط المستمرة على الاحتياطي الفيدرالي وعلى جيروم باول شخصيًا تدفع المستثمرين إلى التخلي عن الدولار، إذ لا أحد يرغب في الاحتفاظ بعملة يُرجَّح أن تفقد قيمتها. وإذا فقد الاحتياطي الفيدرالي استقلاليته وأصبح تابعًا للاعتبارات السياسية، فسوف يملي ترامب مستويات أسعار الفائدة. وفي تلك الحالة، سيقوم بخفضها إلى مستويات غير مبررة اقتصاديًا، وسيتراجع الدولار أكثر. ومن الواضح أن المستثمرين يدركون ذلك ويحاولون التخلص من العملة الأميركية كلما سنحت لهم الفرصة.

ستؤدي الحرب التجارية إلى تفاقم وضع العملة الأمريكية فقط. يواصل ترامب استخدام الرسوم الجمركية كأداة رئيسية للضغط السياسي، وكثير من الدول تدرك أنه ربما يقرر ساكن البيت الأبيض غدًا أن أراضيها «بالغة الأهمية» للأمن القومي للولايات المتحدة. في رأيي، سيستمر تراجع العملة الأمريكية.

النموذج الموجي لزوج EUR/USD:

استنادًا إلى تحليل زوج EUR/USD أخلص إلى أن الأداة تواصل بناء اتجاه صاعد. تظل سياسات Donald Trump وسياسة الفائدة لـ Fed من العوامل المؤثرة الرئيسة في التراجع طويل الأجل للعملة الأمريكية. يمكن أن تصل الأهداف للمقطع الحالي من الاتجاه إلى منطقة 1.25. في الوقت الراهن، أرى أن الأداة ما زالت تتحرك ضمن إطار الموجة الخامسة العالمية، لذلك أتوقع ارتفاع الأسعار في النصف الأول من عام 2026. لكن على المدى القصير، أتوقع موجة هابطة (أو سلسلة من الموجات)، إذ تبدو البنية a-b-c-d-e مكتملة أيضًا. في المستقبل القريب، يمكن لقرائي البحث عن مناطق ومستويات لعمليات شراء جديدة مع أهداف تقع قرب 1.2195 و1.2367، والتي تتوافق مع تصحيحي 161.8% و200.0% على مقياس فيبوناتشي.

النموذج الموجي لزوج GBP/USD:

يبدو النموذج الموجي لزوج GBP/USD واضحًا إلى حد كبير. فقد اكتملت بنية الموجات الخمس الصاعدة، لكن الموجة الخامسة العالمية قد تأخذ شكلًا أكثر امتدادًا بكثير. أعتقد أننا قد نشهد في المستقبل القريب تكوين مجموعة من الموجات التصحيحية، يعقبها استئناف الاتجاه الصاعد. لذلك، أوصي خلال الأسابيع القادمة بالبحث عن فرص لصفقات شراء جديدة. في ظل حكم Trump، يملك الجنيه الإسترليني كل الفرص للوصول إلى 1.45–1.50 دولار. أما Trump نفسه فيرحب بانخفاض سعر صرف الدولار. فجميع إجراءاته تحقق تأثيرًا مزدوجًا: خفض قيمة الدولار والتعامل مع القضايا الداخلية والخارجية والتجارية والجيوسياسية.

المبادئ الأساسية لتحليلي:

1. يجب أن تكون البنى الموجية بسيطة ومفهومة. فالهياكل المعقدة يصعب التداول عليها وغالبًا ما تتعرض للتغيّر.
2. إذا لم يكن هناك قدر كافٍ من الثقة بما يحدث في السوق، فمن الأفضل عدم الدخول.
3. لا وجود ليقين بنسبة 100% بشأن اتجاه الحركة، ولن يوجد. لا تنسَ أوامر إيقاف الخسارة الوقائية.
4. يمكن الجمع بين التحليل الموجي وأنواع أخرى من التحليل والاستراتيجيات التداولية.